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El Banco Central mantuvo la tasa de interés en 26,25%
El Comité de Política Monetaria dejó ayer todo igual. Habrá que esperar ahora al próximo martes cuando se realice la licitación mensual de Letras.
En retrospectiva, la desaceleración de la inflación del segundo semestre de 2016 llevó a un relajamiento de la política monetaria que, combinado con aumentos de precios regulados, se tradujo en inflaciones superiores a las buscadas durante el trimestre febrero-abril, comprometiendo el cumplimiento de la meta de 2017.
El BCRA reaccionó de manera decidida a partir de marzo, incrementando su tasa de polí-
tica monetaria y restringiendo las condiciones de liquidez. Estas acciones generaron subas en la estructura de tasas de interés de hasta seiscientos puntos básicos.
La intensificación en el carácter restrictivo de la política monetaria contribuyó a contener la inflación, que en el período mayo-agosto volvió a ubicarse en el rango del 18,7% anualizado. La inflación núcleo también se redujo, pero a un nivel anualizado de 20,1%, más alta que la buscada por este Banco Central para esa época del año.
Los indicadores de alta frecuencia sugieren que en septiembre la inflación se mantiene en valores acotados y con perspectivas de consolidar la desaceleración. Sin embargo, la autoridad monetaria ha señalado en reiteradas instancias que buscará que la inflación núcleo acompañe el proceso de desinflación de manera más contundente.
Con toda la información disponible, el BCRA decidió en el día de la fecha mantener inalterada su tasa de política monetaria, el centro del corredor de pases a 7 días, en 26,25%. Al mismo tiempo, la autoridad
monetaria continuará restringiendo las condiciones de liquidez conduciendo activamente operaciones en el mercado secundario de Lebac. El Banco Central seguirá manteniendo un claro sesgo antiinflacionario para asegurar que el proceso de desinflación continúe hacia su objetivo de una inflación de 10% ± 2% para 2018.
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