1 de julio 2016 - 00:00

El mejor mes del año

El mejor mes del año
Finalizó junio y nos dejó como saldo, merced al 0,51% que ganó el Merval cerrando en la última rueda en 14.683,49 puntos, una suba de 15,78%, la mayor para un mes cualquiera desde octubre de 2015. Esto de por sí ya habla de un mes fuera de lo habitual. Pero esta excepcionalidad no viene tanto del lado de los precios, sino de un factor del cual venimos hablando en las últimas dos semanas, el volumen negociado, que promediando $274 millones diarios, el mayor desde noviembre del año pasado. Si nos referimos con tanta insistencia a esta cuestión es porque resulta clave para entender lo que podría pasar en el mediano y largo plazo. Entender por qué el interés de los inversores ha crecido a esto niveles es entender por qué podría decrecer y por qué podría incrementarse aún más. Argumentos hay muchos, desde el Blanqueo de capitales (incluso hay quien dice que el dinero que vemos estos días es "plata que será blanqueda" oportunamente), el posible pasaje de mercado fronterizo a emergentes (sobre estas dos cuestiones hemos hablado en notas previas), la instrumentación del nuevo Bolsas y Mercados Argentinos (el lunes haremos algunas apostillas), etc. Volviendo a lo sucedido el último mes, que las acciones "argentinas puras" (Indice M.Ar.) hayan avanzado un más acotado 11,46% mientras las peso pesado del mercado (Índice Burcap) treparan 14% nos dan una primera pista de la naturaleza de la suba, esto es que los grandes empresas no necesariamente locales encabezaron el movimiento. Al adentrarnos en el papel por papel, la indiscutible estrella y motor del mercado fue Petrobras Brasil, trepando 33,5%, con el Banco Macro en segundo lugar al sumar 27,39% y luego Edenor (26,44%) y Pampa Energía (24,81%). En un sentido opuesto, la estrellada fue Mirgor (-6,99%) seguida por YPF (-0,89%) y la suba "ligera" suba de Comercial del Plata (3,9). Ya que estamos comentando la evolución de los componentes de la cartera teórica, en las próximas horas conoceremos la nueva composición del índice, con alguna/s incorporaciones y alguna/s salidas. Volviendo a la última jornada, lo operado registró una ligera merma ($309 millones), negociándose 52 papeles al alza, frente a 11 que quedaron sin cambios y 18 que cerraron a la baja, lo que da -según cierta tradición bursátil- idea de un fin de mes que no ha sido a toda máquina. Julio tradicionalmente no suele ser de los mejores meses para la inversión bursátil. Valla esto como parámetro de comparación y no como advertencia.

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