Bonos ampliaron pérdidas y el riesgo-país subió a 1.821 puntos

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Tras derrumbarse hasta el 8% en la primera semana del año, los bonos soberanos en dólares extendieron pérdidas ayer, afectados por las dudas en torno del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Los títulos surgidos del canje realizado en 2020 sufrieron bajas de hasta 3,7% en esta jornada. De este modo, el riesgo-país, medido por el banco JP Morgan, creció 1,05% hasta los 1.821 puntos básicos, su nivel más alto desde el 1° de diciembre.

Los bonos reaccionaron de forma negativa ante las diferencias entre el Gobierno y el FMI en torno del sendero fiscal que debe seguir Argentina. Desde Casa Rosada buscan que la reducción del déficit fiscal sea gradual, para llegar a un equilibrio en 2027, mientras que desde el organismo pretenden que la corrección sea más veloz, mediante un ajuste del gasto en términos reales.

Donde sí hay acuerdo es en la necesidad de reducir el financiamiento del déficit vía emisión, de combatir a la inflación con varias herramientas (entendiendo su multicausalidad) y de apuntar a tasas reales positivas para fomentar el ahorro en pesos.

Más allá de la incertidumbre alrededor del acuerdo con el Fondo, el Gobierno da señales de querer llegar a un punto medio, a partir de los pagos de intereses realizados en el último tiempo y las declaraciones de funcionarios advirtiendo sobre los riesgos de no acordar.

Desde InvertirOnline (IOL) remarcaron en diálogo con Ámbito que las tensiones del FMI suelen tener un impacto mayor en los bonos en dólares en comparación con otros activos. En ese sentido, descontando un escenario base de acuerdo, advierten que en el corto plazo habrá mucha volatilidad en los títulos, como ocurrió en otros países, pero que luego del acuerdo los indicadores deberían mejorar.

Ayer el Gobierno les pagó a los bonistas casi u$s700 millones. En las próximas tres semanas vencen unos u$s1.100 millones de la deuda con la institución que conduce Kristalina Georgieva, mientras que en marzo vencen otros u$s2.900 millones.

En ese marco, las acciones locales sufrieron importantes bajas, tanto en Nueva York como en Buenos Aires, en medio de las expectativas sobre una inminente suba de tasas de interés en Estados Unidos. El S&P Merval cayó un 0,8%, a 83.746 puntos, luego de ganar 1,1% en la primera semana del año.

Mientras tanto, las pérdidas de los papeles de empresas locales que cotizan en Wall Street (ADR) fueron encabezadas por Mercado Libre (-4,6%). Los activos de la firma fundada por Marcos Galperin exhiben un desplome de 23,2% en este comienzo de 2022.

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