Finanzas

Crece la incertidumbre tras anuncios sobre la deuda: caen la Bolsa y los bonos, y se dispara riesgo país

Los inversores reaccionan a la decisión de extender los vencimiento de deuda privada y con el FMI.

La incertidumbre financiera continuaba este jueves después del anuncio de un audaz plan para extender los vencimientos de deuda privada y con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por unos u$s 100.000 millones, que requerirá acuerdos con el organismo, el Congreso y los bancos.

El gobierno dijo el miércoles que buscaría prolongar los plazos de las obligaciones para aliviar la presión sobre la moneda local y las reservas del Banco Central, en medio de una crisis de confianza por la tensión política antes de las elecciones de octubre.

El índice de riesgo país del banco de inversión J.P. Morgan escalaba 183 puntos básicos a 2.255 unidades, reflejando la mayor preocupación de los inversores, en otra sesión complicada para los activos domésticos.

En el mercado cambiario, el dólar descendió 20 centavos a $ 57,90 tras una disparada inicial que lo hizo tocar máximos a $ 59,62 (+13 centavos) en una jornada volátil.

Por su parte, la Bolsa porteña cayó un 5,7% a 24.003 puntos y los bonos se derrumbaron hasta un 12%. En Wall Street, los ADR bajaron hasta 7,6%.

El ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, destacó que el plan apuntaba solo a prolongar los plazos y no implicaba ninguna pérdida para los inversores. Pero la iniciativa estaba rodeada de interrogantes, ante la experiencia de otras tortuosas renegociaciones de deuda argentina en el pasado reciente.

"La estrategia del gobierno no es ajena a una miríada de riesgos", dijo J.P Morgan en un informe. "No está claro cuál será la reacción de los tenedores de deuda bajo ley local (...) considerando que el Congreso abordará el reperfilamiento de deuda local solo tras la votación de octubre".

Los activos argentinos se derrumbaron después de que Macri sufrió una derrota aplastante en unas elecciones primarias ante el peronista opositor Alberto Fernández, de quién los inversores recelan por el temor a que reinstaure políticas intervencionistas.

Las primarias eran vistas como una prueba crucial para la continuidad de las reformas de Macri antes de las elecciones de octubre, en las que buscará la reelección. Fernández prometió que sacará al país de los duros problemas económicos que atraviesa, con una inflación elevada y recesión.

Cautela

"Seguimos siendo cautelosos", dijo el banco Citi en un informe. "Si bien creemos que se han abordado las necesidades de financiamiento a corto plazo, la incertidumbre política sigue siendo alta".

La iniciativa del Gobierno ejerció más presión de venta en las primeras operaciones europeas sobre los bonos en dólares de Argentina emitidos bajo la ley extranjera. El título con vencimiento en 2028 cayó alrededor de un centavo a un mínimo de 42 centavos de dólar.

Según IHS Markit, el costo de asegurar la exposición a la deuda del país se disparó a 4.159 puntos básicos en el mercado de swaps de incumplimiento crediticio (CDS) a cinco años.

Los operadores financieros estaban ansiosos por conocer los próximos pasos del "reperfilamiento" de la deuda argentina. En su anuncio del miércoles, el ministro Lacunza dijo que se enviaría al Congreso un proyecto de ley para promover el canje voluntario de deuda bajo jurisdicción local.

El diputado Eduardo Amadeo del bloque del oficialismo, que estuvo en una reunión en el ministerio de Hacienda para conocer mejor el proyecto, dijo a Reuters que el Congreso sería el encargado de decidir la extensión de los plazos de los bonos bajo legislación local.

"No creo que se sepa todavía, es el mandato que recibirá el Ejecutivo del Congreso", explicó.

El Gobierno destacó también que la prolongación de la deuda a corto plazo se aplicaría a instituciones grandes y no a individuos, buscando aliviar el nerviosismo de las personas que apostaron a esos instrumentos.

La Comisión Nacional de Valores informó el jueves que se definió que los individuos que invertían en esos bonos a través de fondos comunes no serían alcanzados por la medida del Gobierno.

A pesar de que el banco central vendió unos u$s1.400 millones al mercado cambiario desde las primarias del 11 de agosto para contener la demanda de la divisa, el peso se ha depreciado un 23,5% en ese período.

Expectativa por el FMI

El miércoles, el FMI dijo que estaba en proceso de analizar las medidas anunciadas y evaluar su impacto.

"El nuevo perfil (de vencimientos de la deuda) ya estaba en los precios", dijo Alberto Bernal, estratega jefe de mercados emergentes de XP Investments en Nueva York. "Espero que el FMI apoye la decisión, sobre todo porque el FMI ya está completamente involucrado aquí".

"Hasta donde yo entiendo, esta transacción no desencadena CDS (pagos de seguros de default), pero obligará a las agencias calificadoras a declarar que Argentina está nuevamente en default selectivo", agregó.

El incumplimiento selectivo ocurre cuando un país no realiza los pagos de una obligación de deuda pero cumple con otros títulos.

El fantasma de la cesación de pagos vuelve a aparecer en Argentina después de que en el 2001 protagonizó uno de los mayores incumplimientos de la historia por más de u$s100.000 millones.

Macri puso fin al último capítulo de la moratoria del 2001 al acordar en el 2016 el pago de más de u$s9.000 millones a acreedores que rechazaron las reestructuraciones de deuda del 2005 y 2010.

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