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Fed en modo paciente garantiza tasa estable

Siempre que la economía siga creciendo, con un mercado laboral firme y una inflación del 2%.

Washington - Los funcionarios de la Fed dijeron en su más reciente reunión que su actual enfoque paciente para la política monetaria puede mantenerse “por algún tiempo”, otra señal de que los banqueros ven muy poca necesidad de cambiar las tasas en cualquier dirección. Según las actas de la reunión de la Fed del 30 de abril al 1 de mayo divulgadas ayer, los funcionarios también discutieron cómo estructurar mejor sus tenencias de activos de varios billones de dólares para enfrentar una eventual recesión. Rápidamente, se concentraron en debatir lo que podría ser un plan de varios años para estructurar tal vez entre 3,5 billones a 4 billones de activos, ya sea para reflejar la composición actual del mercado de bonos del Tesoro de EE.UU. o para centrarse en vencimientos a corto plazo. “Muchos participantes” dijeron que pensaban que podría ayudar a la Fed priorizar gradualmente los valores a corto plazo ahora, de modo que eventualmente puedan cambiarse por valores de más largo plazo para reducir las tasas largas como una forma de estimular mejor a la economía si fuera necesario en el futuro. Sin embargo, presentaciones del equipo de la Fed señalaron que hacerlo ahora tendría el costo de posibles tasas de largo plazo más altas e “implica que la trayectoria de la tasa de fondos federales necesitaría estar correspondientemente más baja para alcanzar los mismo resultados macroeconómicos”. En los escenarios que son discutidos eso, irónicamente, significaría que la Fed tendría menos espacio para recortar las tasas en una crisis, y que es más probable que tenga que depender de su herramienta de hoja de balance para impulsar la economía.

Una serie de autoridades del banco central han dicho en las últimas semanas que la Fed no necesita apurarse en realizar cambios en cualquier dirección a su política de tasas de interés.

Agencia Reuters.

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