Economía

Gobierno colocó u$s1.316 millones y $83.190 millones a través de Letras

Por el lado de las Letes, ofreció tasas del 4,24% por el título más corto y del 7,50% por el más largo. Y por las Lecap, convalidó un 58,56% y un 61,03%.

El Gobierno captó ayer u$s1.316 millones a través de la colocación de las Letras del Tesoro en dólares (Letes) y $83.190 millones a partir de las Letras Capitalizables en pesos (Lecap), con lo cual logró renovar los vencimientos por unos u$s2.600 millones estimados para la fecha. En total, las ofertas ascendieron a u$s1.361 y a $83.586 millones, respectivamente. Se recibieron un total de 11.406 órdenes de compra.

Para el caso de las Letes, con vencimiento en octubre, se adjudicaron u$s649 millones a una tasa de corte del 4,24% (4,31% TIREA), prácticamente operando en línea con los títulos que cotizan en el segmento secundario. Debido a la elevada demanda, las ofertas al precio de corte se prorratearon por un factor de 73,64%. El total colocado de estos instrumentos, incluyendo el monto adjudicado en esta licitación, asciende a u$s1.503 millones. Para el caso de las Letras con vencimiento a fines de enero del año que viene, se colocaron u$s667 millones. A pesar de la buena demanda, se puede manifestar que u$s251 millones correspondieron a una demanda “genuina”, mientras que u$s416 millones fueron adjudicados al Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS), a una tasa del 7,5% (7,61% TIREA). Excluyendo el total adjudicado al FGS, el total colocado por el oficialismo fue de u$s900 millones, equivalente a los vencimientos de esta semana en moneda extranjera.

A pesar de la cautela de los inversores por los títulos que vencen en un plazo posterior al Gobierno de Mauricio Macri, al menos hasta que haya una mayor certeza con respecto al rol que juega el FMI en la economía Argentina, las Letes en dólares son un instrumento atractivo para realizar colocaciones. Por un lado, ofrecen una tasa muy superior a la de los plazos fijos en dólares, sumado a que están expuestos a una menor volatilidad. A medida que los candidatos con más probabilidad de alcanzar la presidencia a partir del 10 de diciembre vayan exponiendo sus argumentos con respecto a esta cuestión, es probable que se comience a ver una mayor tranquilidad, o inestabilidad, dependiendo del escenario.

Por otra parte, para las Lecap con vencimiento en noviembre se adjudicó un total de $60.872 millones a una tasa equivalente al 58,56% (73,77% TIREA). En tanto, por las Letras a julio de 2020 se tomaron apenas $22.318 millones, a una tasa del 61,03% (59,64% TIREA). El total colocado de estos instrumentos, incluyendo el monto adjudicado en esta licitación, asciende a $47.318 millones. En medio de la mayor estabilidad cambiaria, los activos en pesos han comenzado a tomar una mayor ponderación, gracias a las tasas atractivas que éstos ofrecen. Analistas del mercado sostienen que al menos hasta las PASO, o hasta que las elecciones primarias se acerquen, el tipo de cambio va a poder mantener cierta estabilidad en términos nominales, lo que podría jugar a favor de la economía, ya que evitaría, al menos por esta vía, una nueva aceleración inflacionaria.

Desde el Palacio de Hacienda recordaron que “la segunda vuelta de las Lecap vtos. 19/9/2019 y 31/07/2020, estará habilitada para los Aspirantes a Creadores de Mercado desde las 10 hasta las 11” de hoy. “La liquidación de la primera y segunda vuelta se realizará el día 28 de junio de 2019”, agregó.

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