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Para ahorristas: opciones para invertir el pago del Bonar 24

Se cancelará la primera cuota de capital. Pagarán por cada 100 bonos, u$s16,66. Se presentan cuatro alternativas para invertir en dólares.

Hoy se abonará la primera de las seis amortizaciones de capital anuales del Bonar 2024 previstas al momento de la emisión. Cada pago anual será de un sexto del capital total nominal, o sea, por cada lámina de 100 bonos pagará u$s16,66 durante todos los meses de mayo desde el presente hasta 2024. Sumado a la amortización del capital, se abona el pago de renta, a una tasa de 4,375% cada 6 meses sobre el capital remanente. Sumando entonces las devoluciones de capital más el pago de intereses, cada 100 bonos Bonar 24 en cartera, se acreditarán u$s21,04.

Dada la liquidez en dólares con la que se van a encontrar quienes tienen este bono parece oportuno presentar las que, entendemos, son las mejores alternativas de inversión. Entendiendo el contexto económico y político actual, privilegiamos, fundamentalmente, la seguridad para el capital. Presentamos 4 alternativas de inversión en dólares ordenadas por un nivel creciente de seguridad.

Reinversión en Bonar 24: La alternativa natural sería reinvertir esos dólares nuevamente en el Bonar 4 ya que se continuaría con la misma estrategia de inversión. Al precio del momento en que se labra este informe, el rendimiento anual de una inversión en Bonar 24 es de 15,6%.

Arbitraje por Bonar 2020: Es otro bono en dólares del Gobierno nacional. Por lo tanto, es muy similar al Bonar 24, pero tiene 2 ventajas. Un rendimiento mayor de 16,9% y un vencimiento más próximo, en octubre de 2020, devuelve la totalidad del capital y hasta esta fecha resta el pago de 3 cupones de 4% cada uno. Además, el hecho de vencer el año que viene pone a este bono dentro del período de acuerdo con el Fondo Monetario, período en el que los aportes del organismo cubren los pagos de la deuda argentina.

Fondos Comunes de Inversión en dólares: La normativa vigente permite que FCI locales operen en dólares e inviertan parte de su capital en activos extranjeros. Si lo que quiere es diversificar el riesgo local, este es un buen camino para hacerlo.

ETF en Estados Unidos: Si el deseo es evitar completamente el riesgo argentino, un ETF (son fondos de inversión que operan en la Bolsa de Nueva York) es una opción. El primer paso es activar una cuenta de inversión en Estados Unidos y transferir fondos a aquel país. Ambas cosas pueden hacerse online, y las transferencias se ejecutan inmediatamente para montos menores que u$s50.000. El monto mínimo para empezar a invertir en EE.UU. es de u$s2.500. Destacamos tres ETF, el BSV (tiene una TIR anual de 1,9%); el ISTB (tiene una TIR anual de 2,6%) y el EMB ( tiene una TIR anual de 6,1% aunque tiene mayor volatilidad que los anteriores).

(*) Gerente de asesores financieros de Invertir Online.

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