Opiniones

¿Por qué estas medidas son una aspirina para un fracturado múltiple?

La cesación de pagos que anticipan los mercados en los valores de los (CDS-Credit Default Swaps) involucra un eventual default de empresas privadas. Eso profundiza la actual recesión, crece el desempleo y cae el salario.

Luego del derrota el domingo en la urnas, y tras 48 horas de máxima tensión financiera con escapada del dólar y derrumbe de acciones, el presidente Mauricio Macri lanzó una batería de medidas económicas, apuntadas a trabajadores y pymes. Hay que tener en cuenta:

Parte de los acreedores son argentinos. La contrapartida de los depósitos bancarios son los activos de los bancos: títulos de la deuda y Leliq. Todos ellos perdieron 25% en un día.

Cuando se devalúa tres o cuatro veces en tres años, los depositantes se espantan y emprenden el retiro de sus depósitos. Los ahorristas extranjeros salieron de los bonos argentinos y destruyeron su valor. Los tenedores externos de bonos: fondos de pensiones, de inversión e inversores individuales no volverán a comprar títulos de Argentina por largo tiempo.

La cesación de pagos que anticipan los mercados en los valores de los (CDS-Credit Default Swaps) involucra un eventual default de empresas privadas. Eso profundiza la actual recesión, crece el desempleo y cae el salario.

La devaluación pone nuevas expectativas de desvalorización de todos los activos. Casas, autos, acciones, títulos. Las expectativas post devaluatorias provocan caídas de recaudación que agravan la situación fiscal-incumplimiento de las metas con el FMI que puede suspender los desembolsos pendientes.

Así se van multiplicando los pronósticos negativos. Las devaluaciones crean caos económico y social, no hay precios ni alcanza el dinero. De las devaluaciones, se demora en salir y no hay tiempo. A estas medidas, los mercados van a reaccionar mal y el FMI les puede soltar la mano.

(* )Máster en Política Económica Internacional, Doctor en Ciencia Política, Profesor del MBA. CEO de www.hacer.com.ar , www.pablo.tigani.com. Es autor de 6 libros, 900 papers y artículos.

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