Esta semana se licitarán tres Letras de Regulación Monetaria en un contexto de condiciones financieras globales adversas y a 15 días del Copom.
El Banco Central del Uruguay licitará tres títulos esta semana.
El Banco Central del Uruguay (BCU) licitará tres Letras de Regulación Monetaria (LRM) durante la semana, en un contexto de suba de tasas locales que replican las condiciones financieras de un escenario internacional adverso, donde las principales economías vienen endureciendo su política monetaria.
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De acuerdo al calendario tentativo de colocación de títulos del BCU, habrá licitaciones en pesos a distintos plazos. La primera de ellas llegará este martes 3, cuando se adjudicará la LRM Serie 13.849, con un plazo de 27 días y un monto buscado de 8.400 millones, con un cupo de 1.680 millones en el tramo no competitivo.
Se trata del instrumento de mayor monto y a menor plazo, que puede funcionar como un anticipo de lo que espera el mercado de cara a la reunión del Comité de Política Monetaria (Copom), que tendrá lugar dentro de 15 días.
Tras la última suba de la tasa de referencia dispuesta por el BCU, las LRM a 35 días cortaron días atrás en 6,1%, descendiendo levemente desde el 6,15% previo, de acuerdo a datos de la Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay (Bevsa). Un movimiento en uno u otro sentido, puede suponer una señal del mercado financiero.
En tanto, el miércoles 4 se licitará la LRM Serie 13.850, con un plazo de 84 días, un monto a colocar de 7.500 millones de pesos y 1.500 millones reservados para la modalidad no competitiva.
En una semana donde no está previsto emitir Notas del Tesoro (NT), el BCU cerrará el viernes 6 con la salida de la LRM Serie 13.848, a 175 días de plazo, la de mayor extensión, con vencimiento el 30 de abril de 2027. El monto a licitar es de 3.300 millones de pesos, de los cuales 660 millones pertenecerán al tramo no competitivo.
En ambos nodos, las tasas de corte vienen subiendo, ubicándose actualmente en 6,35% a tres meses y en 6,3% a seis meses. De este modo, con una Tasa de Política Monetaria (TPM) que subió hasta el 6% en octubre, el mercado parece descontar una suba más para este año, que podría darse en la próxima reunión del Copom del martes 16 o en la fin de año, prevista para el miércoles 23 de diciembre.
La decisión llegará además en un contexto de presión para las condiciones financieras globales, con alta tensión en Francia, incertidumbre sobre la inflación y la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y un conflicto en Medio Oriente que sigue escalando.