El dólar global se estabilizó mientras el mercado enfría las expectativas de una suba de tasas de la Fed

Las menores presiones inflacionarias llevaron al mercado a reducir al 35% la probabilidad de una suba de tasas de la Fed en setiembre.

El índice dólar se mantuvo prácticamente estable tras el dato de inflación mayorista de Estados Unidos, mientras Wall Street alcanzó un nuevo máximo histórico de cierre.

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El dólar global presentó un comportamiento mixto este jueves luego de que los precios al productor en Estados Unidos se mantuvieran sin cambios en julio, un dato que llevó a los operadores a reducir todavía más sus apuestas sobre una eventual suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre.

El índice dólar, que mide el desempeño del billete verde frente a una canasta de seis monedas de relevancia internacional, subió 0,02% hasta los 99,96 puntos, después de haber caído brevemente hasta los 99,80 puntos tras conocerse el dato de inflación mayorista. El euro, en tanto, avanzó 0,03% hasta los 1,1528 dólares.

El Índice de Precios al Productor (IPP) para la demanda final permaneció sin cambios en julio, después de una caída revisada de 0,1% en junio. Los economistas consultados por Reuters esperaban un incremento de 0,2%, por lo que el resultado reforzó la percepción de que las presiones inflacionarias podrían estar moderándose.

El mercado reduce las apuestas sobre una suba de tasas de la Fed

El dato se conoció un día después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) mostrara que los precios al consumidor estadounidenses habían aumentado moderadamente en julio. En términos interanuales, la inflación se ubicó en 3,4%, mientras que la inflación subyacente se situó en 2,5%.

La combinación de ambos indicadores llevó a los mercados a reducir nuevamente las probabilidades de una suba de tasas en septiembre. Los futuros de los fondos federales ahora reflejaban una probabilidad de 35% de un aumento de tasas en setiembre, frente al 40% del miércoles y al 55% de una semana atrás.

Los operadores también comenzaron a considerar con mayor fuerza un escenario en el que la Fed mantenga sin cambios su tasa de referencia en la reunión del 15 y 16 de setiembre. La moderación de la inflación mayorista se sumó, además, a un mercado laboral que mostró señales de enfriamiento después de la inesperada pérdida de empleos registrada en julio.

Noel Dixon, estratega macroeconómico sénior de State Street, sostuvo que los componentes del IPP que alimentan los datos de gastos de consumo personal (PCE), la medida de inflación seguida de cerca por la Fed, apuntaban a un informe favorable. "Mi conclusión, tanto de esa cifra como de la de ayer, es que refuerza la idea de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en septiembre", señaló Dixon.

El yen volvió a debilitarse

En el mercado cambiario, el yen japonés se debilitó 0,04% hasta 159,48 unidades por dólar, mientras continuó perdiendo parte de las ganancias obtenidas después de la intervención conjunta de Estados Unidos y Japón de finales de julio para fortalecer la moneda japonesa.

La intervención había provocado una fuerte reducción de las posiciones especulativas contra el yen, pero los inversores volvieron a considerar operaciones de carry trade ante la falta de un cambio contundente en los fundamentos del mercado.

A su vez, aumentaron las apuestas a que el Banco de Japón podría acelerar el proceso de normalización monetaria. Los datos publicados este jueves mostraron que la inflación mayorista japonesa se mantuvo elevada en julio, lo que reforzó las expectativas de una eventual suba de tasas en septiembre.

La libra esterlina también se debilitó, 0,08% hasta los 1,3481 dólares, pese a que la economía británica había mostrado un crecimiento inesperado en junio. En Noruega, la corona cayó después de que el Norges Bank mantuviera su tasa de interés en 4,25%.

Wall Street alcanzó un nuevo récord

Las acciones estadounidenses cerraron al alza este jueves, impulsadas por las expectativas de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en septiembre y por el avance de las empresas tecnológicas vinculadas con la inteligencia artificial. El S&P 500 subió 0,65% y cerró en 7.798,99 puntos, alcanzando un nuevo máximo histórico de cierre. El Nasdaq avanzó 0,81% hasta los 26.803,03 puntos, mientras que el Dow Jones ganó 0,13% hasta los 53.839,99 puntos.

Entre las acciones destacadas estuvieron Sandisk, que avanzó 13,7%, y Micron Technology, que ganó 4,2%. Microsoft subió casi 1% y Meta Platforms avanzó 2,8%, en una jornada favorable para las compañías tecnológicas. El sector tecnológico continuó beneficiándose de los resultados corporativos y de las perspectivas de inversión en infraestructura para inteligencia artificial. En contraste, CoreWeave cayó 1,3%, después de haber subido 19% en la sesión anterior tras elevar su previsión de gasto de capital anual.

El S&P 500 acumula una suba de alrededor de 14% en 2026, mientras que el Nasdaq registra un avance cercano al 15%. La moderación de las expectativas de una suba de tasas contribuyó a sostener el apetito por los activos de riesgo. En este contexto, los mercados continuaron incorporando un escenario de tasas más estables en Estados Unidos, aunque la inflación todavía se mantiene por encima del objetivo de 2% de la Fed y la evolución de los precios de la energía podría volver a modificar las expectativas de política monetaria.