Las declaraciones de las dirigentas de la Reserva Federal, Michelle Bowman y Mary Daly, enfriaron las apuestas de un incremento de tasas.
El dólar global retrocedió una vez más desde su máximo de 18 meses.
El dólar global retrocedió desde un máximo de 18 meses el jueves, en una sesión volátil y presionada por una fuerte caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro, mientras que los comentarios cautelosos de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) moderaron las expectativas de aumento de octubre a pesar de los datos de inflación elevados.
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El índice dólar, que mide el desempeño del billete verde en relación con una canasta de otras seis divisas de relevancia internacional, cayó 0,45% este jueves, hasta 101,99 puntos, luego de haber tocado el miércoles su nivel más alto en 18 meses.
El dólar llegó a su máximo del miércoles después de que la inflación al consumidor de Estados Unidos resultara superior a lo esperado. Hoy, los datos siguieron en esa línea: los precios al productor de setiembre registraron el mayor aumento en cuatro años y medio, una señal de que las presiones inflacionarias se extienden más allá de la energía. Las ventas minoristas superaron las previsiones, impulsadas por el alza de la nafta, y los pedidos semanales de subsidio por desempleo subieron levemente, lo que apunta a un consumo firme y un mercado laboral estable.
Pese a esos números, los bonos del Tesoro repuntaron y el dólar retrocedió, en una sesión marcada por los comentarios cautelosos de funcionarios de la Reserva Federal. Juan Pérez, director de operaciones de Monex USA, describió una “narrativa negativa para el dólar”, apoyada en la idea de que la inflación a este ritmo no es sostenible.
El euro subió 0,56%, hasta 1,1218 dólares, desde su nivel más bajo en 18 meses, y se encamina a su mayor ganancia diaria en casi dos meses. La libra esterlina ganó 0,64%, hasta 1,3275 dólares, después de que la economía británica creciera un inesperado 0,1% en agosto. El yen se ubicó en 158,08 por dólar. El dólar australiano cayó 0,77%, hasta 0,6919 dólares, tras una baja inesperada del empleo en setiembre.
La Fed había subido en setiembre sus tasas a un rango de 3,75% a 4%, su primer aumento desde julio de 2023. Tras el dato de inflación del miércoles, las apuestas a una nueva suba en octubre llegaron a 50%, pero se moderaron cuando la vicepresidenta de Supervisión, Michelle Bowman, y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijeron que el banco central podría esperar más claridad antes de su reunión del 27 y 28 de octubre.
Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores asignan ahora 73% de probabilidad a que las tasas se mantengan sin cambios en esa reunión, frente a 53% de hace un mes. La probabilidad de una suba para la reunión de diciembre es de 67%, contra 62% del miércoles. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, hablará el viernes en las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok.
Uto Shinohara, de Mesirow Currency Management, indicó que, con la Fed por entrar en su período de silencio y sin datos de primer nivel por publicar, el rumbo del mercado seguirá atado a la incertidumbre geopolítica por Rusia, Ucrania e Irán y a lo que ocurra con la inteligencia artificial.
El S&P 500 se recuperó de pérdidas iniciales cuando los inversores, preocupados por las acciones de inteligencia artificial, se volcaron hacia salud y consumo. UnitedHealth subió más de 3% y Walmart 1,4%, tras una mejora de calificación de Deutsche Bank, y Eli Lilly también contribuyó a la suba. Ocho de los 11 sectores del índice avanzaron, liderados por salud (1,84%) y materiales (1,71%). Las acciones al alza superaron a las que cayeron en una proporción de 3,1 a 1.
Del lado de la tecnología, Nvidia cayó 1,8% después de que TSMC, pese a seis trimestres consecutivos de ganancias récord, adoptara una postura cautelosa para 2027. Dell perdió 6,9% y Hewlett Packard Enterprise 7,1%, que se sumaron a las caídas del día anterior por la preocupación sobre las empresas de IA expuestas a mayores costos de deuda. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó 0,9% y acumula siete jornadas consecutivas a la baja. Fuera del sector, FMC se desplomó más de 30% por un recorte de sus previsiones para el tercer trimestre.
Jed Ellerbroek, de Argent Capital Management, afirmó que el costo de financiar “cualquier proyecto”, desde una vivienda hasta un centro de datos gigante, está aumentando, con repercusiones en el mercado accionario. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años retrocedió, pero sigue cerca de máximos de varios años por la inflación asociada a los altos precios del petróleo, que superaron los 105 dólar por barril desde los 84 dólares de julio.
El S&P 500 acumula una suba de 13% en 2026, impulsada sobre todo por acciones vinculadas a la IA, y cotiza a unas 19 veces las ganancias esperadas, cerca de su nivel más bajo desde 2023, después de haber marcado un récord la semana pasada.
Se prevé que las ganancias del índice crezcan 30,6% interanual en el tercer trimestre, pero buena parte depende de pocas empresas: sin las "Siete Magníficas", el crecimiento esperado es de 5%, frente a 14% del trimestre anterior, según estimaciones de HSBC. Además, 62% de los componentes cotizan por debajo de su promedio móvil de 50 días, y las elecciones legislativas de noviembre suman incertidumbre.