El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) recortó sus proyecciones de crecimiento para los próximos años, según surge de la presentación de la Rendición de Cuentas, aunque los supuestos se mantienen por encima de las expectativas de los expertos.
El MEF ajusta sus proyecciones de crecimiento y anticipa una reversión parcial del shock de Medio Oriente
El equipo económico recortó cuatro décimas sus previsiones, aunque siguen luciendo optimistas en comparación con las del Comité de Expertos.
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El Ministerio de Economía y Finanzas recortó sus proyecciones de crecimiento para los próximos años.
El MEF ya había anticipado que la estimación de crecimiento para este año iba a bajar al 1,6% desde el 2,2% calculado en la ley de Presupuesto quinquenal, es decir un recorte de seis décimas.
Ahora, en momentos donde la actividad económica enciende luces amarillas tras un primer trimestre prometedor, hubo una nueva revisión a la baja de las estimaciones en diferentes horizontes temporales.
Una proyección de crecimiento optimista
Sin embargo, este recorte sigue siendo optimista en comparación con lo que anticipan algunos especialistas. De hecho, el Comité de Expertos (CE) que asesora a la cartera que conduce Gabriel Oddone vaticinó una mejora del 1,3% para el PIB este año, tres décimas por debajo de la previsión oficial.
La situación también se evidencia en el horizonte temporal, con correcciones a la baja para los años que siguen. Para 2027, el MEF proyectó un crecimiento del 2,1%, recortando tres décimas con respecto al Presupuesto, mientras que para 2028 y 2029 achicó una décima y colocó la estimación en 2,4%.
Allí también se observan las diferencias de los expertos con la visión del Ejecutivo, ya que anticipan un crecimiento de cuatro décimas menos en cada lapso: 1,7% para 2027 y 2% los años sucesivos.
En la exposición de motivos de la Rendición de Cuentas, el MEF además da cuenta de que la probabilidad de crecer por encima de lo previsto en el escenario base asciende a 69% en 2026, 63% en 2027 y 52% en 2028.
Cómo evalúa el MEF el rumbo de la actividad económica
Al analizar la situación, el MEF valoró el mayor dinamismo en el primer trimestre. Si bien admitió “un relativo estancamiento” en el segundo semestre del año pasado, consideró que los indicadores adelantados de abril-junio sugieren una consolidación de la mejora de la actividad.
De todos modos, la cartera que conduce Oddone indicó que el crecimiento se vería afectado por el magro desempeño de la zafra de verano 2025/2026, asociada al impacto de la sequía en la soja durante fines del año pasado y principios de 2026.
Pensando en esta segunda mitad del año, el equipo económico considera que habrá un impulso de la demanda interna y una reversión parcial del shock adverso de términos de intercambio provocado por el conflicto en Medio Oriente. Al observar la situación global, anticipa la continuidad del proceso de reversión gradual del precio internacional del petróleo, mientras ocurriría lo mismo con los precios de los commodities de exportación.
Finalmente, anticipó tasas de crecimiento moderadas para Argentina y Brasil, por encima del promedio de la década, lo que contribuiría favorablemente al desempeño de la economía uruguaya.