El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ofertó Notas del Tesoro en Unidades Indexadas (UI) este martes y registró una demanda que superó casi el doble del monto inicialmente licitado.
El plan original era emitir la mitad, pero la avalancha de ofertas obligó al MEF a ampliar el monto final.
El MEF convalidó el gran interés de la jornada y amplió la emisión de Notas en UI hasta alcanzar los 2.218 millones de pesos en financiamiento.
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ofertó Notas del Tesoro en Unidades Indexadas (UI) este martes y registró una demanda que superó casi el doble del monto inicialmente licitado.
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La operación correspondió a la Serie 29, con vencimiento el 24 de agosto de 2034, una tasa cupón de 2,5% anual y un plazo remanente de aproximadamente ocho años. El MEF había ofrecido 175 millones de UI, equivalentes a unos 1.150 millones de pesos (28,4 millones de dólares), considerando una cotización de la UI de 6,5689 pesos y un dólar de 40,471 pesos a ese momento.
Sin embargo, los inversores presentaron ofertas por 532,45 millones de UI, equivalentes a 3.498 millones de pesos (86,4 millones de dólares), más de tres veces el monto originalmente puesto a licitación.
Ante el elevado interés del mercado, el MEF resolvió aceptar propuestas por 337,65 millones de UI, equivalentes a unos 2.218 millones de pesos (54,8 millones de dólares).
De esta manera, el monto finalmente colocado resultó casi un 93% superior al volumen inicialmente ofrecido, una señal del apetito de los inversores por instrumentos en moneda indexada a la inflación. La licitación cerró con un precio de corte de 99,38, un interés corrido de 0,74 y una Tasa Interna de Retorno (TIR) de 2,594%.
Las Notas del Tesoro en UI son uno de los principales instrumentos utilizados por el gobierno para financiarse en el mercado doméstico. Al ajustar su capital por la evolución de la Unidad Indexada, ofrecen protección frente a la inflación y suelen concentrar la demanda de inversores institucionales, especialmente administradoras de fondos previsionales, aseguradoras y bancos.
El resultado de la licitación se produjo en un contexto de estabilidad macroeconómica y de expectativas de inflación relativamente controladas, factores que continúan sosteniendo el atractivo de este tipo de activos dentro de las carteras de inversión de largo plazo.
La fuerte demanda observada también permitió al Tesoro captar recursos adicionales sin necesidad de modificar las condiciones originalmente planteadas para la emisión.
El calendario de deuda del MEF prevé para el próximo 16 de junio una licitación de Notas del Tesoro en pesos nominales (serie 12) con vencimiento el 22 de enero de 2028 y una tasa del 8,50% anual, en una nueva instancia de financiamiento en moneda local que permitirá medir nuevamente el apetito de los inversores por los instrumentos soberanos uruguayos.
Estas operaciones forman parte de la estrategia de manejo de deuda del MEF, orientada a diversificar las fuentes de financiamiento, fortalecer el mercado de capitales local y extender los plazos de vencimiento de sus obligaciones.
La colocación de este martes volvió a mostrar que los títulos soberanos mantienen una elevada capacidad de atraer demanda, incluso en un contexto internacional marcado por la volatilidad financiera y la incertidumbre sobre la trayectoria futura de las tasas de interés.