La política fiscal de Kamala Harris genera preocupación en Wall Street

Los anuncios impositivos de la candidata demócrata a la presidencia de Estados Unidos podrían impactar en las ganancias corporativas de los inversores.

Los anuncios de Kamal Harris en materia fiscal inquietan al mercado. 

Wall Street anticipa un golpe a las ganancias corporativas y al mercado de valores si la candidata a presidenta de Estados Unidos, Kamala Harris, gana en noviembre y promulga los aumentos de impuestos que anticipó en campaña.

La política fiscal se convirtió en un tema clave para los inversores de cara a las elecciones del 5 de noviembre. La demócrata y su contrincante republicano y expresidente Donald Trump debatirán este martes y los anuncios de Harris generan preocupación en los inversores.

“La política fiscal es una preocupación enorme para los inversores”, sostuvo a Reuters Yung-Yu Ma, director de inversiones de BMO US Wealth Management, que está recibiendo preguntas de clientes de todo el país sobre posibles aumentos de impuestos. “La política fiscal es un tema central en estas elecciones”.

Aumento de impuestos

En Wall Street, la mayor atención se centra en los impuestos sobre las ganancias corporativas y las ganancias de capital. Trump redujo la tasa impositiva corporativa del 35% al 21% durante su presidencia y la semana pasada dijo que está a favor de reducirla al 15% para las empresas que fabrican sus productos en Estados Unidos.

Mientras tanto, Harris describió el mes pasado planes para aumentar la tasa de impuestos corporativos del 21% al 28%, para garantizar que "las grandes corporaciones paguen su parte justa", ya que "a menudo pagan una tasa impositiva más baja que nuestros maestros, enfermeras y bomberos".

Los analistas de Goldman Sachs dijeron en una nota la semana pasada que con la tasa del 28% de Harris, las ganancias de las compañías del S&P 500 sufrirían un impacto del 5%, mientras que el recorte propuesto por Trump las aumentaría alrededor del 4%.

Ma dijo que el aumento de los impuestos significaría menores ganancias corporativas y menores valoraciones de las acciones. "Básicamente, lo que tenemos es la probabilidad de un retroceso significativo en el mercado de valores debido al aumento de los impuestos", explicó.

El ganador aún necesitará la aprobación del Congreso para los cambios en la ley tributaria. La campaña de Trump dijo que el plan fiscal de Harris incluye un gran aumento de impuestos y que aumentaría la deuda nacional, pero no comentó cómo afectaría el plan de Trump al déficit.

Mayor impuesto a las ganancias sobre el capital

Otra preocupación de los inversores es que el mayor impuesto a las ganancias de capital de Harris, que se aplica a las ganancias derivadas de la venta de un activo mantenido durante más de un año, afectará las ganancias netas de los clientes.

La semana pasada, la demócrata propuso elevar la tasa sobre las ganancias de capital para las personas que ganan más de un millón de dólares al 28%, una cifra inferior al plan del presidente Joe Biden del 39,6%, mientras Trump no propuso modificaciones.

“En términos de ingresos para el gobierno, los aumentos de impuestos a las ganancias de capital generalmente no han tenido los resultados esperados”, dijo Brian Gardner, estratega jefe de políticas de Washington del banco de inversiones Stifel. “Pero serían un gran impacto negativo para el mercado. Es difícil decir cuánto”.

Los impuestos a los individuos

El año que viene expiran partes de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos, firmada por Trump en 2018. La norma recortó los impuestos tanto a las corporaciones como a los individuos, pero los hogares más ricos y las grandes empresas se beneficiaron desproporcionadamente.

Trump pretende ampliar esos recortes y ha planteado la idea de sustituir los impuestos sobre la renta personal por aranceles. Harris ha dicho que dejaría los recortes impositivos vigentes sólo para las personas que ganan menos de 400.000 dólares al año.

"La ley fiscal actual, que expirará a fines del año próximo, es el centro de muchas de las preguntas que nos hacen nuestros clientes", dijo a Reuters Nicole Webb, vicepresidenta sénior de la firma de planificación financiera Wealth Enhancement, y agregó: "Es un tema que está en la mente de muchas personas".

El impacto de la economía en general

El mercado considera que la presidencia de Trump avivará la inflación y aumentará el déficit presupuestario federal de Estados Unidos, lo que estimularía una mayor emisión de deuda del Tesoro.

“Todos los modelos parecen creer que Trump aumentaría los déficits más que Harris”, señaló Bruce Mehlman, socio de la firma bipartidista de relaciones gubernamentales Mehlman Consulting.

Y añadió: “Las empresas y corporaciones prefieren impuestos más bajos que más altos, pero existe un reconocimiento general de que, tarde o temprano, tendremos una crisis de deuda”.

En tanto, Goldman Sachs indicó que la economía en general recibirá el mayor impulso en los próximos dos años si los demócratas ganan la Casa Blanca y el Congreso.

El nuevo gasto del gobierno federal y la ampliación de los créditos fiscales para los ingresos medios compensarían con creces una ligera reducción de la inversión causada por las mayores tasas impositivas corporativas, afirmó.

La producción económica se vería afectada el próximo año bajo una administración republicana, principalmente como resultado de las propuestas de Trump de aranceles de importación más altos y políticas de inmigración más estrictas, dijo Goldman Sachs.