El organismo consideró que las dos variantes presentadas por la empresa brasileña implican "riesgos sustanciales para la competencia" en el mercado interno.
Nuevo revés para Minerva: la Coprodec volvió a rechazar la fusión con Marfrig en Uruguay.
La Comisión de Promoción y Defensa de la Competencia (Coprodec) del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) volvió a denegarle a la brasileña Minerva Foods la compra de las tres plantas de Marfrig en Uruguay, pese a la readecuación de la operación de fusión a nivel local.
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Pese a las reformulaciones presentadas por Minerva para evitar los reclamos de concentración del mercado de faena uruguayo que llevaron al primer rechazo de la operación —una iniciativa a nivel regional entre ambas compañías brasileñas y que, a nivel local, implicaba la compra de los establecimientos Colonia, Inaler (San José) y La Caballada (Salto)—, la Coprodec volvió a denegar la fusión, al considerar que ambas propuestas generaban riesgos sustanciales para la competencia en el mercado de compra para hacienda de faena.
El fallo del organismo antimonopólico local, informó Tardáguila, rechazó ambas variantes en las que había trabajado la empresa frigorífica: tanto la "Propuesta Ampliada", que fue la presentada originalmente en esta segunda ocasión y contemplaba la venta simultánea de Colonia al grupo multinacional de capitales indios Allana; y la "Propuesta Alternativa", que incluía la desinversión diferida de Inaler en un plazo de 24 meses.
Según el análisis técnico, la aprobación de la operación hubiera implicado que la participación de Minerva en el mercado de faena uruguayo se elevara hasta el 36%, reforzando su poder de compra y otorgándole una ventaja estratégica al controlar un total de seis plantas en la industria frigorífica nacional; situación que, además, podría tener como consecuencia una capacidad ociosa utilizada como instrumento de presión sobre la actividad y los precios.
Entre los argumentos esgrimidos por Minerva en su segundo intento para adquirir las tres plantas de Marfrig en Uruguay, la compañía señaló la posibilidad de incluir la exportación de ganado en pie como sustituto de la faena industrial, así como la consideración de la capacidad ociosa como factor de competencia.
Sin embargo, la Coprodec desestimó ambos planteos: respecto del primero, apuntó que se trata de mercados distintos, con animales de diferente perfil, limitaciones regulatorias y destinos concentrados que impiden que actúe como un canal disciplinante en plazos competitivamente relevantes.
Sobre la capacidad ociosa, en tanto, sostuvo que ese excedente, contrario a lo sostenido por Minerva, otorga flexibilidad estratégica a los operadores de mayor tamaño, que pueden retirar temporalmente demanda y ejercer presión descendente sobre los precios pagados a los productores.
El control de mayores cuotas de exportaciones, devenidas de la mayor participación en el mercado de faena local, fue otro de los aspectos considerados por la Coprodec para rechazar la operación. En ese sentido, advirtió que acumular habilitaciones para destinos de alto valor como lo son Estados Unidos, la Unión Europea (UE) o Israel; así como contingentes preferenciales reforzaría la posición de Minerva y levantaría barreras a la entrada de nuevos jugadores en segmentos premium.
Esta situación, además, no sería consecuencia de una mayor eficiencia sino del control concentrado de activos estratégicos, lo que también aumenta el riesgo de limitar la competencia a futuro aún más.
Si bien Minerva todavía puede apelar la decisión de la Coprodec dentro del esquema de procedimiento de este tipo de autorizaciones, lo cierto es que enfrenta dos grandes obstáculos, más allá del hecho de que ambas propuestas no pasar el filtro antimonopólico: por un lado, el ministro de Economía, Gabriel Oddone, ya comunicó que respaldará la decisión del organismo, lo que parece confirmar que la resolución es definitiva en esta etapa.
Pero, por el otro, tampoco tendría apoyo de su principal socio. Esto se debe a que la fecha establecida en el contrato original para la operación de fusión a nivel regional venció el 28 de agosto sin que la compra-venta pudiera efectuarse, por lo que Marfrig considera desde entonces que la misma está caída, tal y como se lo comunicó a la Coprodec.
Asimismo, notificó sobre supuestos incumplimientos de Minerva en Brasil, y cuestionó la idoneidad del comprador propuesto para el establecimiento Colonia, Allana Group, en tanto el plan de negocios presentado era genérico y sin respaldo contractual suficiente por parte del grupo indio ni garantías concretas de capacidad operativa y financiera para competir eficazmente en el mercado.
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