El spread soberano mejoró en Latinoamérica y el país sigue siendo el de mejor rendimiento, de acuerdo al indicador de JP Morgan.
El riesgo país de Uruguay sigue siendo el más bajo de la región.
Uruguay consolida el riesgo país más bajo de la región tras finalizar el primer semestre con apenas 0,58 puntos básicos (p.b.), según el indicador diario que publica el banco estadounidense J.P. Morgan, que volvió a ubicarlo por encima de Chile y Paraguay, naciones con niveles cercanos.
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El Emerging Markets Bonds Index (EMBI), que mide la diferencia entre las tasas de interés que pagan los títulos en dólares con la de los bonos del Tesoro estadounidense, reflejó una baja de 10 p.b. de punta a punta entre el cierre de 2025 y el pasado 30 de junio. Esto es visto por el gobierno como “una señal que resume como nos ven del exterior quienes financian al país”, según destacó en las últimas horas el subsecretario del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), Martín Vallcorba.
Vale destacar que en el transcurso de esos seis meses hubo relativa estabilidad, llegando a un máximo de 0,85 p.b. el 31 de marzo y un mínimo de 0,52 p.b. el 16 de junio. En tanto, el EMBI marca hoy 0,60 p.b., el más bajo para un país latinoamericano.
Al evaluar los indicadores de spread locales, el Índice de Riesgo Uruguay (IRU) que elabora la Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay (Bevsa) se encuentra en 0,70 p.b., cerca de su mínimo trimestral. En tanto, el Uruguay Bond Index (UBI) de República AFAP se ubica en 55 p.b., en línea con el mínimo anual de 50.
La mejora del indicador se da de forma generalizada en Latinoamérica, donde, en promedio, el EMBI cayó de 3,08 a 2,51 p.b. en los últimos seis meses, recortando la brecha con la media global, que era de 2,31 p.b. entonces y hoy es de 2,17 p.b.
En el ranking regional, Chile quedó segundo con un riesgo país de 0,84 p.b., según J.P. Morgan, mientras Paraguay quedó tercero con 0,98 p.b. y Perú en cuarto lugar con 1,09 p.b., ambas naciones con una mejora del indicador.
Por su parte, las mayores bajas del spread se dieron en Venezuela, que pasó de 125,92 a 66,25 p.b. tras la intervención de Estados Unidos y la captura de Nicolás Maduro en los primeros días de enero; y en Argentina, donde el plan económico de Javier Milei encontró cierta confianza en el mercado, pasando de 5,69 p.b. a 4,24 p.b.
También tuvo una notable baja de su riesgo país Bolivia (de 6,69 a 4,29 p.b.), algo que ocurrió también, pero en menor medida en Brasil (de 2 a 1,76 p.b.), Colombia (de 2,77 a 1,91 p.b.) y Ecuador (de 5,01 a 4,14 p.b.).