El dólar global acumuló su mejor semana desde noviembre, pero Wall Street cayó por tercera jornada consecutiva

La moneda recupera impulso ante la aversión al riesgo en los mercados y se perfila como uno de los pocos activos ganadores en medio de la volatilidad.

El dólar global reanudó su ascenso este jueves después de un breve retroceso.

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El dólar global reanudó su ascenso después de un breve retroceso desde máximos de tres meses, ya que las consecuencias del conflicto en Medio Oriente mantuvieron nerviosos a los inversores y provocaron una huida hacia la moneda de refugio.

El índice dólar, que mide el valor del billete verde frente a una canasta de seis monedas, subió un 0,5% hasta las 99,26 unidades, acumulando una apreciación de casi un 1,5% en la semana y encaminándose hacia su mayor ganancia semanal desde noviembre de 2024. El euro y el yen quedaron bajo presión, lastrados por la dependencia de sus países de las importaciones de energía y la incertidumbre sobre cómo podrían responder los bancos centrales a las renovadas presiones sobre los precios.

Si bien el estatus del dólar como refugio seguro fue cuestionado durante el último año, se benefició del último episodio de aversión al riesgo. El euro cayó un 0,4% hasta 1,158 dólares. Frente al yen, el dólar se apreció un 0,5% hasta los 157,78 yenes. La libra esterlina también cedió terreno, bajando un 0,3% hasta 1,3326 dólares. Europa y Japón resultaron los más golpeados por ser más dependientes de las importaciones energéticas que Estados Unidos, que es exportador neto de energía.

"La desdolarización fue un tema recurrente el año pasado, y quizás incluso parte del anterior. Todos miraban hacia otro lado. La gente se preguntaba: ¿es el dólar realmente una reserva de valor?", dijo Elisabeth Colleran, codirectora del equipo de deuda de mercados emergentes de Loomis Sayles, a Reuters. "Pero esta semana, con mayor volatilidad y mayor riesgo, el dólar ciertamente se recuperó y todas las divisas, incluido el euro, se ven presionadas", agregó.

El dólar como el gran ganador de la semana

El billete verde emergió como uno de los pocos activos ganadores en unas sesiones volátiles que arrastraron a la baja a las acciones, los bonos y en ocasiones incluso a los metales preciosos de refugio seguro. La renovada preocupación por la inflación enturbió las perspectivas y provocó que algunos refugios tradicionales se comportaran de forma impredecible, obligando a los inversores a reevaluar qué ofrece realmente protección en este contexto.

Las esperanzas iniciales de una desescalada dieron paso a una nueva ola de incertidumbre cuando Irán advirtió que Estados Unidos "lamentaría amargamente" el hundimiento de un buque de guerra iraní frente a Sri Lanka. El conflicto entró en su sexto día con bombardeos más intensos, mientras Irán prometió tomar represalias contra los estadounidenses "dondequiera que estén". En ese contexto, el presidente estadounidense, Donald Trump, reivindicó su derecho a opinar sobre el próximo liderazgo de Irán, mientras aviones estadounidenses e israelíes atacaban zonas de todo el país y las ciudades del Golfo se enfrentaban a nuevos bombardeos.

Temor a la inflación y expectativas por las tasas

El aumento repentino de los precios de la energía avivó los temores de un resurgimiento de la inflación que podría descarrilar las perspectivas de tasas de los principales bancos centrales. Los traders ahora descuentan solo un 31,5% de posibilidades de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas en junio, frente a una probabilidad cercana al 46% hace una semana, según la herramienta CME FedWatch. Las expectativas de flexibilización por parte del Banco de Inglaterra también se redujeron, mientras que los mercados monetarios aumentaron las apuestas a que el Banco Central Europeo (BCE) subirá las tasas ya este año.

En bonos, los rendimientos del Tesoro estadounidense aumentaron por cuarto día consecutivo. El bono a 10 años subió 5,1 puntos básicos hasta el 4,133%, el bono a 30 años subió 3 puntos básicos hasta el 4,7469% y el bono a 2 años subió 3,7 puntos básicos hasta el 3,581%.

¿Puede el dólar sostener sus ganancias?

No todos estuvieron convencidos de que el rally tuviera recorrido. "Estamos rodeados de incertidumbre con la crisis iraní en curso. No hay una claridad real sobre su duración ni su impacto total", afirmó Mona Mahajan, directora de estrategia de inversión de Edward Jones, aunque señaló que las crisis anteriores en Medio Oriente han tendido a ser relativamente efímeras. Por su parte, Kristina Hooper, estratega jefe de mercado de Man Group, advirtió sobre posible volatilidad adicional tras el informe de nóminas no agrícolas de EEUU del viernes. "Podríamos ver que un dato económico cambia el ánimo rápidamente. Existe la posibilidad de que veamos eso mañana con el informe de empleo", dijo.

En otras materias primas, el oro revirtió las ganancias del miércoles por el aumento de los rendimientos de los bonos y un dólar más firme. El oro al contado cayó un 1,02% hasta los 5.082,93 dólares la onza y la plata al contado bajó un 1,39% hasta los 82,25 dólares.

Wall Street cayó pero cerró lejos de los mínimos

Las acciones estadounidenses cerraron en rojo aunque muy por debajo de los mínimos de la sesión. El Dow Jones cayó 784,67 puntos, un 1,61%, a 47.954,74. El S&P 500 retrocedió 38,79 puntos, un 0,56%, a 6.830,71. El Nasdaq Composite bajó 58,50 puntos, un 0,26%, a 22.748,99. El índice MSCI mundial cayó 3,36 puntos, un 0,33%, hasta los 1.028,23. En Europa el STOXX 600 cerró con una baja del 1,29% y el FTSEurofirst 300 cayó un 1,35%.

El único dato alentador para las acciones llegó desde el sector tecnológico: Broadcom proyectó que sus ingresos por chips de inteligencia artificial superarían los 100.000 millones de dólares el próximo año, lo que impulsó sus acciones un 7,6% en las operaciones previas a la apertura. En contraste con el rojo occidental, el índice MSCI Asia Pacífico subió un 2% y el KOSPI de Corea del Sur cerró con un alza de casi el 10% tras la activación de un fondo de estabilización del mercado de 68.000 millones de dólares ordenado por el presidente Lee Jae Myung, borrando así la mayor parte de la caída récord del miércoles.