El dólar global se fortaleció por la tensión en Medio Oriente y golpeó al euro y al yen

La moneda estadounidense se benefició de la aversión al riesgo ante el conflicto geopolítico, mientras Europa y Japón sufrieron por su dependencia energética.

El dólar global se fortaleció por tensión en Medio Oriente.

Foto: Vecteezy

El dólar global se fortaleció el martes debido a que el conflicto en Medio Oriente provocó una huida hacia la seguridad, impulsó el petróleo y aumentó las preocupaciones por la inflación.

El índice dólar, que mide el valor del billete verde frente a una canasta de monedas, avanzó 0,43% hasta 98,971 puntos, su nivel más alto en más de tres meses. El euro y el yen quedaron bajo presión, lastrados por la dependencia de sus países de las importaciones de energía y la incertidumbre sobre cómo podrían responder los bancos centrales a las renovadas presiones sobre los precios.

El euro y el yen quedaron bajo presión, lastrados por la dependencia de sus países de las importaciones de energía y la incertidumbre sobre cómo podrían responder los bancos centrales a las renovadas presiones sobre los precios.

Si bien el estatus del dólar como refugio seguro fue cuestionado durante el último año, se benefició del último episodio de aversión al riesgo. El euro cayó a su nivel más bajo frente al dólar desde finales de noviembre, retrocediendo un 0,6% hasta 1,1616 dólares. Frente al yen, el dólar se apreció un 0,2% hasta los 157,61 yenes. La libra esterlina también cedió terreno, bajando un 0,3% hasta 1,3361 dólares y tocando su nivel más bajo desde diciembre, debilitada además por las dificultades económicas y políticas internas del Reino Unido.

Europa y Japón resultaron los más golpeados por ser más dependientes de las importaciones energéticas que Estados Unidos, que es exportador neto de energía. En ese contexto, Estados Unidos fue visto cada vez más como un refugio relativo, respaldado por su mayor autosuficiencia energética y datos económicos generalmente resistentes. Según Kevin Gordon, jefe de investigación macro y estrategia en Charles Schwab, la guerra estaba afectando desproporcionadamente a Europa y otros países importadores de petróleo, aunque señaló que el dólar seguía siendo un refugio incluso sin el respaldo del mercado de bonos.

Wall Street cayó pero cerró lejos de los mínimos del día

Las acciones estadounidenses cayeron el martes aunque los índices cerraron muy por debajo de los mínimos registrados durante la jornada. El S&P 500 perdió 65,03 puntos, un 0,94%, para cerrar en 6.816,59 puntos, mientras que el Nasdaq Composite retrocedió 227,62 puntos, un 1%, hasta los 22.521,24. El Dow Jones cayó 399,57 puntos, un 0,82%, hasta los 48.505,21.

En una señal potencialmente bajista, el S&P 500 cerró por debajo de su promedio móvil de 100 días por primera vez desde el 20 de noviembre. Las acciones de Blackstone también cayeron después de que su fondo de crédito insignia, BCRED, registrara un aumento en las solicitudes de reembolso. Las únicas excepciones al rojo generalizado fueron las acciones vinculadas al petróleo, el gas y la defensa: Occidental avanzó 3,7%, Cheniere Energy trepó 9,8%, Lockheed Martin ganó 1,4% y AeroVironment sumó 2,7%.

Joseph Tanious, estratega jefe de inversiones de Northern Trust Asset Management, señaló que los inversores estaban cada vez más ansiosos por la duración de la guerra y su impacto en los precios de la energía, aunque sin muchos cambios fundamentales respecto al día anterior. Sin embargo, Jed Ellerbroek, gestor de cartera de Argent Capital Management, interpretó la recuperación desde los mínimos como una señal de que la tolerancia al riesgo de los inversores se mantenía relativamente intacta.

El estrecho de Ormuz, el punto crítico

La amenaza de Teherán de atacar cualquier buque que intentara transitar el estrecho de Ormuz fue uno de los factores que más impactó en los mercados durante la jornada. El estrecho es un punto crítico de tránsito que transporta aproximadamente una quinta parte del consumo mundial de petróleo, y su eventual cierre o interrupción tendría consecuencias directas sobre los precios de la energía a nivel global. Combinada con las interrupciones en la producción de varios países productores de la región, la amenaza elevó las tarifas de transporte marítimo mundial e hizo subir los precios del crudo y del gas natural.

En cuarto día del conflicto, las fuerzas israelíes y estadounidenses bombardearon objetivos en todo Irán, lo que provocó represalias iraníes en torno al Golfo mientras el enfrentamiento se extendía hacia el Líbano. El presidente Donald Trump declaró que la guerra podría continuar durante semanas y que no estaba claro quién estaba al mando en Irán tras la muerte del líder supremo, el ayatolá Ali Jamenei. El primer ministro israelí Benjamín Netanyahu intentó calmar las preocupaciones sobre la duración del conflicto, diciendo que no sería una guerra interminable.

Los inversores también temieron que el aumento de los precios del petróleo pudiera impulsar la inflación y complicar las decisiones de los bancos centrales, ya presionados por los aumentos de precios derivados de los aranceles. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años tocó un máximo de una semana y los inversores retrasaron las expectativas de un recorte de tasas de la Fed desde julio hasta septiembre.

La Fed en el centro del debate: menos recortes y más tarde

La preocupación de que una mayor inflación retrasara el próximo recorte de tasas de la Reserva Federal fue otro de los factores que impulsó al dólar durante la jornada. Los futuros de tasas descontaron 46 puntos básicos de recortes para lo que resta del año, contra los 59 puntos básicos que se esperaban a fines de la semana pasada. Un recorte ya no quedó completamente descontado hasta septiembre, frente a las expectativas previas de julio, según datos de LSEG.

En Japón, la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo que los funcionarios monitoreaban los mercados con un sentido de urgencia extremadamente alto y no descartó una intervención cambiaria, señalando que Japón había alcanzado un entendimiento común con Estados Unidos el año pasado. En tanto, el Banco Nacional Suizo había señalado el lunes su disposición a intervenir para frenar el avance del franco suizo, que podría perjudicar a los exportadores.

Sin embargo, no todos estuvieron convencidos de que el rally del dólar tuviera recorrido. Estrategas de Invesco advirtieron que las ganancias del billete verde tras los ataques estadounidenses a sitios nucleares iraníes en junio pasado se diluyeron rápidamente. En la misma línea, Juan Perez, director de trading de Monex USA, señaló que podría surgir una resolución pacífica antes de lo esperado dado que había poco apetito por una guerra prolongada.