teEl Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) colocó este martes 3.078,4 millones de pesos en Notas del Tesoro en Pesos Nominales (Serie 13), con vencimiento el 29 de junio de 2030, a una tasa de corte de 7,18% anual, según el comunicado de resultados publicado por la Unidad de Gestión de Deuda Pública.
El Ministerio de Economía y Finanzas colocó $ 3.078 millones en Notas del Tesoro en pesos y la tasa de corte bajó a 7,18%
riLa licitación de la Serie 13 con vencimiento 2030 mostró fuerte demanda: se adjudicó 76% más del monto base licitado.
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El MEF colocó u$s 15,6 millones en la reapertura de una Nota del Tesoro
La tasa de corte de 7,18% es la segunda más baja registrada para esta serie desde su emisión en agosto de 2025.
El monto adjudicado equivale a unos 76,6 millones de dólares al tipo de cambio actual. El gobierno ofreció un monto base de 1.750 millones de pesos, pero se reservó el derecho de adjudicar hasta el doble, 3.500 millones de pesos, en caso de demanda suficiente. La respuesta del mercado habilitó adjudicar 3.078,4 millones pesos, es decir, un 76% por encima del monto base. El instrumento paga un cupón de 8,125% anual en forma semestral, el 29 de junio y el 29 de diciembre de cada año, y amortiza íntegramente al vencimiento en 2030.
El dato más relevante para el mercado es la tasa de corte de 7,18%. Para comparar: en la primera licitación de esta Serie 13, el 13 de enero de 2026, la tasa había sido de 7,32%, mientras que en marzo descendió a 7,05%. El resultado actual se ubicó en un nivel intermedio, en un contexto de mayor volatilidad internacional.
En el contexto del ciclo de política monetaria, la tasa de corte del 7,18% en pesos a cuatro años es consistente con una tasa de política monetaria del BCU de 5,75% y una inflación anclada en torno al 3%. Implica una tasa real de aproximadamente 4,2%, un nivel que sigue siendo atractivo para inversores locales e internacionales que buscan exposición a deuda soberana uruguaya en moneda local.
El cuadro semestral: demanda consistente
La serie de licitaciones del primer semestre de 2026 muestra un patrón consistente de fuerte demanda por instrumentos en pesos. En todas las licitaciones realizadas desde enero, el MEF adjudicó por encima del monto base, en algunos casos hasta el doble del licitado. La Serie 12 con vencimiento en 2028 y cupón de 8,5% y la Serie 13 (vencimiento 2030 y cupón de 8,125%) son los instrumentos más activos del mercado doméstico en pesos.
La capacidad de Uruguay de colocar deuda en moneda local a tasas competitivas es uno de los indicadores que el gobierno presentó ante el FMI en las reuniones de Washington de abril como evidencia de la solidez del marco macroeconómico del país. Uruguay mantiene el menor riesgo país de América Latina (69 puntos básicos) y las licitaciones domésticas muestran que esa confianza se refleja también en el mercado de deuda local.
La próxima licitación de la Serie 33, en Unidades Indexadas, con vencimiento en 2030 y cupón de 3%, está programada para el 12 de mayo.
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