La competitividad externa de Uruguay medida en dólares tuvo un leve repunte en agosto, de la mano de un mejor desempeño del tipo de cambio frente a sus socios extrarregionales, y revirtió dos meses consecutivos de retrocesos desestacionalizados, regresando al terreno positivo.
La competitividad uruguaya repunta en agosto y se afirma en un mejor año para el tipo de cambio
El Índice de Tipo de Cambio Real volvió a subir en la comparación desestacionalizada y mantiene el balance positivo interanual regional y extrarregional.
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La competitividad uruguaya repunta en agosto y se afirma en un mejor año para el tipo de cambio.
El segundo semestre comenzó con una nota amarga y el segundo retroceso consecutivo en el Índice de Tipo de Cambio Real (TCR) global —difundido por el Banco Central del Uruguay (BCU)—, luego de lo que habían sido cuatro mejoras seguidas en el indicador. Sin embargo, el dato de agosto retomó la senda positiva, con una leve mejora del 0,41% respecto de julio.
Esta recuperación a nivel desestacionalizado lleva algo más de tranquilidad en lo que, igualmente, parece ser un mejor año en la cotización local del dólar respecto de sus socios regionales y extrarregionales; lectura que se consolida al observar el análisis interanual: en relación con agosto de 2025, el tipo de cambio tuvo una mejora del 5,3%, encadenándose a marzo (1,13%), abril (2,29%), mayo (2,14%), junio (2,29%) y julio (4,15%). Este escenario da cuenta de una mejora en la competitividad uruguaya de manera sostenida, con una mirada en el largo plazo; si bien también hay que tener en cuenta la baja base comparativa.
La competitividad uruguaya frente a sus socios
Más allá de la mejora desestacionalizada, la comparación con los socios regionales volvió a mostrar un comportamiento negativo. Es decir, Uruguay se encareció respecto de Argentina y Brasil. De este modo, el índice de TCR retrocedió de 100,48 a 100,20 puntos, un 0,28% a nivel de América del Sur.
Se trata de la tercera baja consecutiva contra estos países —la primera del año fue en junio, mientras que en julio se dio otro retroceso—, si bien la relación con cada uno por separado fue diferente. Así, mientras que el mes pasado hubo una mejora frente a Brasil y una segunda caída frente a Argentina, en agosto se invirtieron los resultados: en comparación con el rioplatense, el tipo de cambio mejoró un 0,92% —prácticamente lo mismo que había retrocedido en la medición previa—, frente al país norteño cayó un 1,34%; lo que explicó la baja general del TCR regional.
En contrapartida, el indicador respecto de los socios extrarregionales tuvo un cambio de signo, logrando una mejora del 0,97%. En el desglose, en tanto, Uruguay presentó mejoras en su tipo de cambio frente a todos los países: México (2,35%), España (2%), Italia (1,78%), Reino Unido (1,48%), Alemania (1,45%), China (0,86%) y Estados Unidos (0,21%).
Se siguen consolidando las buenas noticias en el largo plazo
La mejora a nivel mensual fue una novedad tras dos caídas consecutivas, pero la relación interanual sigue firme en la senda positiva, con una suba en el indicador mensual y un avance frente a los socios regionales y extrarregionales por tercer mes seguido, y luego de de 11 caídas al hilo en relación con los países fuera de la región.
El aumento frente a estos últimos volvió a ser más amplio que el mes anterior: mientras que en junio subió apenas un 0,3% y en julio, un 0,87%, ahora pasó de 85,33 puntos a 87,30 en la comparación con agosto de 2025, un 2,3%. Esto consolida la lectura de que la competitividad uruguaya parece hacer mejor pie frente al mundo, aunque la suba volvió a explicarse por un considerable mejor desempeño frente a México (8,85%) y una buena recuperación ante China (3,5%); mientras que sigue en desventaja frente a los otros países.
En paralelo, el índice de TCR regional sigue sosteniendo la clara tendencia positiva en la comparación interanual, con una fuerte mejora del 9,06%, la sexta consecutiva. Este desempeño se explica, principalmente, por la suba del 12,8% frente a Argentina, seguido por el avance del 5,83% ante Brasil.
