El Índice de Tipo de Cambio Real volvió a mejorar en abril, por segundo mes consecutivo tanto a nivel mensual como en la comparación interanual.
La competitividad uruguaya volvió a mejorar y se afianza en una tendencia positiva.
La competitividad externa de Uruguay medida en dólares mejoró por segundo mes consecutivo tanto en la comparación mensual como la interanual, lo que parece comenzar a afianzar un cambio de tendencia positivo en los términos de intercambio para los sectores exportadores locales.
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Marzo ya había sido una muy buena noticia para la economía y, sobre todo, para los sectores productivos que exportan bienes o importan insumos desde el exterior; y abril consolidó las buenas sensaciones que comenzaron a generarse al cierre del primer trimestre. Es que, por segundo mes consecutivo, el Índice de Tipo de Cambio Real (TCR) marcó una mejora tanto en relación con el mes previo como en la comparativa interanual.
Los datos, difundidos por el Banco Central del Uruguay (BCU), demostraron una suba del 1,37% respecto de marzo —la tercera consecutiva en términos desestacionalizados, tras el 4,65% del mes anterior y el 2,84% de febrero—; y una del 2,29% respecto de abril de 2025, que se acumula ahora con la mejora del 1,13% que cortó con seis meses consecutivos de retroceso.
Esta mejora de la competitividad en abril —que significa una suba de los precios de los bienes uruguayos medidos en dólares en relación con sus principales socios comerciales; dato clave para comparar costos— se explica, a nivel mensual, por una mejora de la posición local tanto frente a los países de la región como a los de fuera de ella; mientras que, a nivel interanual, estuvo impulsada por el alza del TCR frente a Argentina y Brasil.
En abril, la tercera mejora consecutiva del índice de TCR se debió tanto a la comparación con los socios regionales como con los extrarregionales —aunque, en menor medida—, por lo que la suba fue generalizada, aunque algo más moderada que en marzo.
A nivel de América del Sur, el dato de competitividad subió un 2,83% respecto de febrero, pasando de 99,11 a 101,92. Esto se debió, principalmente, por la mejora frente a Brasil, con una suba del 3,63%; aunque también con Argentina se vieron buenos resultados, con una suba del 2,83%. Ambas mejoras fueron menos drásticas que las del mes anterior, pero sostienen el escenario positivo para Uruguay en la región.
Respecto de los socios extrarregionales, la competitividad mejoró apenas un 0,18%, pasando de 86,93 a 87,08 puntos. En el indicador por país, en tanto, la mejora más significativa se dio ante Italia (1,19%) seguido por México (1,04%), Alemania (0,67%), Reino Unido (0,58%), España (0,54%) y China (0,04%). En contrapartida, mientras que el mes anterior la mejora más fuerte había sido contra Estados Unidos, en esta ocasión éste fue el único país fuera de la región que mostró un retroceso, del 0,31%.
Mientras que los datos del BCU muestran un muy buen escenario en el corto plazo, con mejoras de los productos uruguayos medidos en dólares respecto tanto de los socios regionales como de los extrarregionales que se sostienen; la cifra más significativa sigue estando en la comparación interanual.
Sigue siendo pronto para hablar de un cambio de tendencia consolidada, pero la segunda suba consecutiva tras seis meses seguidos de retroceso genera buenas expectativas que, de todos modos, habrá que ver cómo evolucionan en un contexto internacional que sigue convulsionado.
El índice de competitividad regional es el motivo principal que sigue sosteniendo la mejora tras el cambio de signo en el indicador: tras la suba del 3,87% interanual en marzo, abril anotó otro avance, esta vez más amplio, del 6,49%. El mismo se explica por un resultado levemente positivo frente a Argentina (2,63%), pero principalmente por la fuerte suba ante Brasil (10,07%).
En cuanto a los socios extrarregionales, y también en la comparación interanual, el dato sigue siendo una mala noticia, en tanto anotó la décima caída consecutiva, retrocediendo un 1,03% en abril. La mayor pérdida volvió a darse con Estados Unidos (-4,83%), seguido de Reino Unido (-3,31%), Italia (-1,65%), Alemania (-1,48%), España (-1,12%) y China (-0,86%). El único país ante el que registró una mejora fue México (10,12%).