Los precios al productor de productos nacionales (IPPN) subieron 1,24% en marzo de 2026, un dato que presiona al alza las expectativas inflacionarias para abril y ya disparó alertas en el sector privado.
La suba de los precios al productor anticipa un posible repunte de la inflación para abril
El indicador mayorista saltó 1,24% impulsado por el agro y la depreciación del peso, un combo que podría trasladarse a los productos básicos.
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Los precios de los cultivos destinados a la exportación treparon un 9,55% y marcaron el ritmo de la suba mayorista en el mes.
Según el informe técnico del Instituto Nacional de Estadística (INE), el sector agropecuario fue el principal responsable del aumento. La "Producción agropecuaria, forestación y pesca" avanzó 3,29% mensual y aportó casi un punto porcentual (0,98 p.p.) al índice general. Al interior del sector, la ganadería fue el componente más determinante: los precios generales del rubro subieron 5,18%, mientras que los precios de exportación de cultivos no perennes treparon 9,55%. La forestación también sumó, con una suba de 4%.
El IPPN Plaza, que refleja los precios del mercado interno, creció 1,18%, impulsado principalmente por ganadería (4,55% de alza en precios para plaza). El IPPN Exportación avanzó más, 1,34%, traccionado por el fuerte aumento en cultivos no perennes destinados al exterior.
Las industrias manufactureras acompañaron con moderación: 0,33% mensual. Dentro del sector, los textiles se destacaron con un alza de 6,39%, mientras que la refinación de petróleo bajó 3,10% y la fabricación de papel cayó 1,21%.
La señal de alerta para el IPC de abril
El dato tiene implicancias directas sobre la inflación al consumidor del mes en curso. José Licandro, exgerente de Política Monetaria del Banco Central del Uruguay (BCU) y actual analista independiente, advirtió en la red social X: "El IPPN Plaza en marzo se aceleró a 1,18% al influjo de la depreciación del peso y nos adelanta un repunte importante de transables para abril en el IPC, a lo que habrá que sumar la suba de combustibles. Probablemente el IPC suba más que la mediana de la encuesta del BCU".
La lectura del exjerarca apunta a un mecanismo directo: la depreciación del peso encareció los bienes transables, aquellos cuyos precios están atados al dólar, y ese efecto todavía no se trasladó en su totalidad al IPC. Con la suba de combustibles sumando presión adicional, el dato de inflación de abril podría quedar por encima de lo que espera el mercado.
En los últimos doce meses, el IPPN General acumula una variación de -1,59%, resultado que refleja la desinflación de 2025. Sin embargo, la aceleración registrada en marzo marca un punto de inflexión que los analistas seguirán de cerca en las próximas semanas.
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