La Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) anunciará hoy una nueva alza en la tasa de interés de referencia que, de acuerdo a las proyecciones del mercado, será del 0,25%, llevando el indicador a 5,25%.
La baja de la inflación en Estados Unidos es una buena noticia en Uruguay.
La Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) anunciará hoy una nueva alza en la tasa de interés de referencia que, de acuerdo a las proyecciones del mercado, será del 0,25%, llevando el indicador a 5,25%.
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Todo el ambiente que rodea a Wall Street descarta que el organismo ajustará nuevamente la tasa para los próximos meses y estima que se mantendrá en ese nivel hasta fin de año. Cabe recordar que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal aumentó el indicador desde un rango de 0% a 0,25% hace un año hasta 4,75% a 5% en la actualidad en su intento por doblegar a la inflación.
La atención de los inversores está centrada en las perspectivas que trazará la Fed para los próximos meses y los indicios que pueda proyectar el presidente del organismo, Jerome Powell, durante la conferencia de esta tarde.
Los economistas estiman que Powell insinuará que Estados Unidos se está acercando a una esperada pausa en sus aumentos de tasas. Sin embargo, no necesariamente enviará una señal clara de que la suba de esta semana será la última.
En cambio, probablemente hará hincapié en que podrían ocurrir más aumentos de tasas si la inflación se mantuviera persistentemente alta, muy por encima de la tasa objetivo del 2%.
Observadores consultados por Bloomberg esperan que el banco central de Estados Unidos. entregue su último aumento de tasas, con condiciones crediticias más estrictas y señales de una economía en desaceleración que sugieren que la inflación se enfriará de manera más significativa en el segundo semestre.
Todo parece indicar que la Reserva Federal continuará concentrada en la baja de la inflación y dejará de lado la crisis bancaria ya que no se espera que el colapso del First Republic Bank durante el fin de semana, pueda opacar el ajuste en la tasa de interés.
En la última reunión de la Reserva Federal, en marzo, sus funcionarios pronosticaron que implementarían una suba más y luego dejarían las tasas sin cambios hasta el próximo año.
Esos pronósticos se difunden una vez cada trimestre, por lo que no se actualizarán hasta junio. Sin embargo, siete de los 18 directores de la Fed proyectaron que las tasas superarían el 5,1%, mientras que solo uno pronosticó una tasa más baja.
El Banco Central del Uruguay (BCU) trazó un camino que lo alejó de la política contractiva monetaria a nivel mundial luego de la última reunión del Comité de Política Monetaria (Copom) el 19 de abril cuando sorprendió con una baja de la tasa de interés mientras el mercado esperaba un congelamiento de la misma. Actualmente la tasa de política monetaria (TPM) uruguaya se sitúa en 11,25% aun cuando las expectativas inflacionarias subieron y se alejan de la meta de 3-6%.
En la jornada podría esperarse un impacto en los bonos globales en dólares. No obstante, los títulos uruguayos muestran una estabilidad y vienen de una semana con importantes subas tras la decisión de la calificadora Standard & Poor’s de subir la nota crediticia de Uruguay a BBB+, la mayor en la historia del país y dos escalones por encima del grado inversor.
Los bonos con vencimiento a 2024 y 2025 aumentaron un 0,15% y un 0,14%, respectivamente; mientras que aquellos con vencimiento en 2027 y 2031 aumentaron 0,75%, por igual, según datos de República AFAP.
A su vez, los bonos a 2033 se valorizaron un 0,90%; el Bono Indexado a Indicadores Climáticos (BIIC) a 2034, un 1,14%; y los bonos a 2036, un 1,39%. En tanto, aquellos con vencimientos a 2045, 2050 y 2055 se incrementaron en un 1,9%, 1,73% y 1,77%, respectivamente. Todos los aumentos se dieron respecto de la tercera semana de abril.
La decisión de la Reserva Federal de pausar el aumento de la tasa de interés de referencia tendrá un efecto positivo para los mercados emergentes, que fueron afectados por el ciclo de aversión al riesgo global desatado por la política monetaria contractiva de la Fed.
“Pensando más en 2024, una vez que el fenómeno inflacionario de Estados Unidos se vaya controlando, resultará clave identificar las posiciones y perspectivas de la Fed en torno a la duración del alto nivel de tasas de interés, ya que a medida que comience a haber señales de baja, seguramente los mayores beneficiados, por sus características y sus eventuales valuaciones, sean los activos financieros de países emergentes”, señaló a Ámbito Financiero Lucas Biagetti, analista financiero en Quaestus Advisory. Y agregó: “Entran en la ecuación los efectos de una potencial recesión en Estados Unidos, el grado de impacto de la misma y la capacidad de las empresas para responder al fenómeno, así como también obviamente las cuestiones inherentes de cada economía en particular de estos países que es por demás compleja”.
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