La intervención militar de Estados Unidos puede tener repercusiones en los precios de crudo, según cómo evolucione la tensión geopolítica.
¿Qué puede pasar con el mercado internacional del petróleo tras los ataques a Venezuela?
El ataque de Estados Unidos a Venezuela en la madrugada del sábado no solo constituye un antes y un después a nivel geopolítico, sino que tendrá también sus impactos a nivel de mercados, sobre todo en el de petróleo, dada la importancia de la infraestructura caribeña en el suministro internacional. ¿Cuáles son los posibles escenarios que se barajan para la apertura del lunes?
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Venezuela, a pesar de poseer las mayores reservas probadas de petróleo del mundo —con alrededor de 303.000 millones de barriles, lo que representa cerca del 17% del total global—, ha visto su producción severamente reducida en los últimos años por falta de inversión, sanciones y deterioro de infraestructura. Aunque su capacidad histórica superó los 3,5 millones de barriles por día (bpd), cifras recientes de la OPEP sitúan la producción venezolana en torno a 1,14 millones de bpd, muy por debajo de su potencial y lejos de los principales exportadores globales.
Sin embargo, los recientes acontecimientos no serán inocuos en las cotizaciones y en las proyecciones de los mercados energéticos, que vienen siguiendo de cerca la escalda de tensión en las aguas caribeñas entre el presidente estadounidense, Donald Trump, y el líder chavista, Nicolás Maduro, que fue capturado junto a su esposa.
El petróleo cerró a la baja en la primera jornada del 2026, y tras registrar su mayor pérdida anual desde 2020 durante el 2025. Así, los futuros del crudo Brent retrocedieron 10 centavos a 60,75 dólares el barril; mientras que los del West Texas Intermediate (WTI) estadounidense tuvieron el mismo movimiento y cerraron a 57,32 dólares.
Ahora, la escalada militar y el arresto de Maduro podrían reconfigurar las expectativas de los operadores ante posibles disrupciones de suministro, que ya estaban alerta tras las sanciones impuestas por Trump a cuatro empresas y buques petroleros asociados al sector venezolano.
Un primer escenario planta la posibilidad de un disparo inmediato de los precios ante el riesgo en la oferta, en medio de un clima de máxima tensión que incluiría daños importantes a la infraestructura petrolera de Venezuela o una repuesta bélica por parte del gobierno acéfalo que pueda interrumpir por completo la producción y las exportaciones del país. Esto podría llevar a un salto significativo del Brent y el WTI de hasta 15 dólares por barril en pocas semanas, impulsado por primas de riesgo geopolítico; a la par que los refinadores deberían buscar reemplazos del crudo pesado cubierto por el país bolivariano, lo que presionaría al alza los spreads y márgenes de refino.
Si bien la escalada de violencia no está descartada, las afectaciones a plantas de producción y refinación por parte de los ataques estadounidenses fueron descartadas y las mismas operan con normalidad, según informó Reuters a partir de fuentes locales.
Otro escenario posible es la suba lenta y continua en un contexto de incertidumbre prolongada, que incluiría una prima de riesgo geopolítico pero sin pánico de mercado inmediato. Esto llevaría a incrementos moderados y persistentes de las referencias a medida que los operadores descuenten el riesgo de interrupciones futuras, manteniendo cotizaciones por encima de los niveles actuales incluso si no hay un shock de oferta inmediato; mientras que los países de la OPEP+ podrían mantener pausas en los aumentos de producción, con una oferta ajustada en el corto plazo y reforzando la tendencia alcista gradual.
El último escenario y el más moderado, establece precios relativamente estables en torno a los niveles actuales, y sería posible en el caso de que los temores de interrupción sean fugaces o si los mercados consideran que el volumen venezolano podría reemplazarse sin grandes esfuerzos. En este caso, el Brent y WTI se mantendrían cerca de los 60 y 57 dólares, respectivamente, reflejando un equilibrio entre oferta y demanda global, con primas de riesgo suavizadas, en tanto que la OPEP+ y otros grandes productores podrían ajustar producción marginalmente para compensar incertidumbres, evitando grandes desequilibrios.
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