Uruguay mantiene el riesgo país más bajo de la región, aunque acusó recibo en las últimas semanas de un escenario internacional convulsionado por una mayor aversión al riesgo en momentos donde el petróleo vuelve a subir y se observa volatilidad en los mercados internacionales.
Uruguay resiste los shocks internacionales y el riesgo país se mantiene como el más bajo de la región
El indicador se movió al alza en un escenario global complejo, pero el spread soberano sigue siendo el mejor de la región.
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El riesgo país se consolida en su mínimo mensual pese a la suba de tasas de la Fed
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Uruguay consolidó el riesgo país más bajo del primer semestre en una región con avances
El riesgo país de Uruguay sigue siendo el más bajo de la región.
El endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), el encarecimiento de las materias primas y la incertidumbre en Europa, con protestas y la rentabilidad de los bonos franceses cerca de su nivel más alto en 24 años, son algunos de los factores que presionan al alza el spread soberano en Latinoamérica.
Si bien el riesgo país subió con respecto al mínimo registrado hace un mes, sintió menos el impacto que otras economías y se consolida como el menor de la región.
Cuál es el riesgo país de Uruguay
El Índice de Riesgo Uruguay de la Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay (Irubevsa), que mide el spread promedio que el mercado le exige a las emisiones de deuda uruguaya en dólares por encima del rendimiento de los US Treasuries, cerró este lunes en 78 puntos básicos (p.b.), bajando desde los 83 p.b. con los que cerró la semana pasada, pero lejos del mínimo de 59 p.b. que ostentaba a mediados de setiembre.
Algo similar ocurre con el Uruguay Bond Index (UBI) de República AFAP, que se ubica en 70 puntos básicos, con una tendencia estable en las últimas semanas luego de repuntar a comienzos de mes desde los 54 p.b. del 24 de setiembre.
En tanto, el Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI) de JP Morgan ubica a Uruguay en 78 puntos básicos, también estabilizándose unos escalones por encima de los 64 p.b. de mediados del mes pasado.
La diferencia con la región
Más allá de la suba, el spread soberano mostró su resiliencia ante los shocks que llegan desde el exterior y se mantiene como el más bajo de la región, según surge de la comparación del EMBI.
Uruguay supera en la tabla a otros países que tuvieron una tendencia similar en el último mes como Chile (96 p.b.), Perú (117 p.b.) y Paraguay (118 p.b.), mientras que un poco más atrás asoman Brasil (167 p.b.) y Colombia (220 p.b.).
Los países con un spread más elevado son Bolivia (485 p.b.), Ecuador (536 p.b.), Argentina 675 (p.b.) y Venezuela (4.182 p.b.). Entre ellos, destaca la situación argentina, donde el indicador se aleja del mínimo de 403 puntos de julio y se consolida al alza con un incremento de 150 p.b. en el último mes.
Los bonos y una baja más acentuada en el tramo largo de la curva
En paralelo, los bonos en dólares cayeron un 0,8% en promedio el lunes, según datos de Balanz, con las mayores bajas en la parte larga de la curva, especialmente en los bonos 2060 y 2045, con una caída del 1.1%, mientras los bonos 2050 lo hicieron un 1%.
Al mismo tiempo, los bonos en pesos a tasa fija retrocedieron 0.3% en promedio, con una disminución concentrada en el tramo largo de la curva, especialmente en los bonos 2035 (-0.5%) y 2033 (-0.3%).
Al mismo tiempo, los bonos en pesos ajustables por Unidades Indexadas (UI) cayeron un promedio de 0.6%, de la mano de los bonos 2045 (-1.1%) y 2040 (-0.6%).
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