UTE colocó u$s 179 millones en el mercado, con objetivo de financiar inversiones y optimizar su estructura de deuda

La emisión en UI y UP superó la oferta disponible y se enmarca en un plan de inversiones por más de 1.700 millones de dólares.

UTE colocó 179 millones de dólares en el mercado. 

La Administración Nacional de Usinas y Teléfonos del Estado (UTE) concretó una emisión de Obligaciones Negociables (ON) por un total de 179 millones de dólares a través de la Bolsa Electrónica de Valores S.A. (Bevsa), en una operación que combinó instrumentos en Unidades Indexadas (UI) y Unidades Previsionales (UP), con el objetivo de financiar inversiones y optimizar su estructura de deuda.

La colocación se estructuró en dos series. Por un lado, la Serie A en UI tuvo un plazo de 19 años y una tasa de interés de 3,20% lineal anual, con pagos semestrales. Por otro lado, la Serie B en UP se emitió a 25 años, con una tasa de 2% lineal anual, también con pago semestral. En ambos casos, la amortización del capital se realizará en tres cuotas durante los últimos tres años: dos pagos equivalentes al 33% cada uno y un último del 34%.

En la Serie A se licitaron 750 millones de UI, equivalentes a 121 millones de dólares, mientras que la demanda alcanzó los 1.388 millones de UI (unos 223 millones de dólares), lo que implicó un nivel de sobreoferta del 85%. Los precios ofertados oscilaron entre 94,84 y 104,03, con un promedio de 99,86 y un precio de adjudicación de 100,7.

En tanto, la Serie B contempló una licitación de 2.737 millones de UP, también equivalentes a 121 millones de dólares. La demanda llegó a 3.033 millones de UP (aproximadamente 134 millones de dólares), lo que representó un 11% por encima del monto ofrecido. En este tramo, los precios se ubicaron en el mismo rango —entre 94,84 y 104,03— con un promedio de 99,86 y un precio de adjudicación de 100,34.

Demanda sólida y estrategia financiera de largo plazo

Dado que el tope total del programa estaba fijado en 1.110 millones de UI (179 millones de dólares), finalmente se adjudicaron 360 millones de UI en la Serie A (unos 58 millones de dólares) y la totalidad de la Serie B, es decir, 2.737 millones de UP (alrededor de 121 millones de dólares). En conjunto, la demanda de ambas series duplicó el monto máximo previsto en el programa.

Los fondos obtenidos se destinarán tanto a operaciones de manejo de deuda como al financiamiento del plan de inversiones 2026-2030. En ese marco, la empresa busca incrementar la proporción de deuda en moneda local, acceder a tasas fijas, extender los plazos de vencimiento y alinearlos con la vida útil de sus activos, manteniendo un perfil de pagos acorde a sus flujos de ingresos.

El plan de inversiones supera los 1.700 millones de dólares en cinco años, con una previsión de 325 millones de dólares para 2026. Parte de ese monto será financiada a través de este programa de emisión, que apunta a sostener la expansión y reposición de infraestructura eléctrica, garantizando el abastecimiento en distintos escenarios energéticos y socioeconómicos.

Desde BEVSA, su gerente general, Diego Labat, destacó que “este tipo de emisiones, que permiten alternativas en distintas monedas y valores, sigue siendo innovador en el mercado local”, y señaló que facilita tanto la obtención de fondos como el reperfilamiento de vencimientos, al tiempo que amplía las opciones para los inversores.