Los inversores afrontarán una nueva semana con la atención dividida entre las próximas señales de la Reserva Federal (Fed), la evolución de la inflación y las tensiones geopolíticas, mientras los sólidos resultados corporativos y el fuerte crecimiento de las inversiones vinculadas a la inteligencia artificial (IA) continúan respaldando al mercado estadounidense.
Wall Street mira a la Fed y a la inflación, pero los balances y la inversión en IA sostienen el optimismo
El 85% de las empresas del S&P 500 superó las previsiones de ganancias, mientras el gasto de las grandes tecnológicas en IA superaría los 700.000 millones de dólares.
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Wall Street pone el foco en la Fed y en la inflación para la semana próxima.
El próximo punto de atención para la política monetaria será el simposio de Jackson Hole, que se desarrollará entre el 27 y el 29 de agosto, en momentos en que persiste la incertidumbre respecto de los próximos movimientos de las tasas de interés y los mercados buscan señales más claras sobre cómo la Fed evaluará el equilibrio entre inflación y crecimiento económico.
La evolución de los rendimientos reales de los bonos del Tesoro también sigue en el centro de la atención. Un incremento de las rentabilidades ajustadas por inflación puede ejercer presión, en particular, sobre las acciones tecnológicas y otros activos de largo plazo al encarecer las condiciones de financiación, un factor especialmente relevante para las compañías relacionadas con la IA y los grandes proveedores de servicios de nube.
Los resultados corporativos siguen sosteniendo a las acciones
El S&P 500 alcanzó el jueves un máximo histórico, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron después de que un dato de precios al productor de Estados Unidos se ubicara por debajo de lo esperado y los mercados redujeran sus expectativas de una suba de las tasas de interés en septiembre.
Tanto el S&P 500 como su índice de tecnología de la información acumularon ganancias moderadas durante la semana, en un escenario en el que los balances empresariales continúan aportando respaldo a las valuaciones.
Alrededor del 85% de las compañías integrantes del S&P 500 que ya presentaron resultados superaron las estimaciones de ganancias. Los beneficios aumentaron un 32,7% si se excluyen las ganancias por valoración a precios de mercado de Alphabet y Amazon, de acuerdo con datos de LSEG.
La próxima semana, los resultados de Walmart y del fabricante de semiconductores Analog Devices aportarán nuevas referencias sobre el consumo estadounidense, el desempeño del sector tecnológico y la situación general de la economía.
Más de 700.000 millones de dólares para inteligencia artificial
La inversión en infraestructura vinculada con la IA aparece como uno de los principales motores detrás de los resultados y de las expectativas del mercado.
El gasto de las grandes compañías tecnológicas en inteligencia artificial superaría los 700.000 millones de dólares durante 2026, frente a los 400.000 millones de dólares registrados en 2025. De concretarse, significaría un incremento de más del 75% en apenas un año.
La magnitud del desembolso también concentra parte de las dudas del mercado, particularmente sobre la capacidad de las empresas de hiperescala para generar retornos suficientes que justifiquen esos niveles de inversión. Sin embargo, los balances presentados hasta el momento continúan mostrando fortaleza y mantienen a la IA como uno de los principales argumentos detrás del desempeño de las acciones tecnológicas.
El petróleo mantiene abierto el riesgo inflacionario
El contrapunto continúa siendo la inflación. Los inversores permanecen atentos a la posibilidad de una nueva aceleración de los precios, especialmente ante la evolución de la energía y las tensiones geopolíticas.
El estancamiento de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán mantiene el riesgo de un nuevo salto de los precios del petróleo. Una suba significativa podría trasladarse a los precios al consumidor y, al mismo tiempo, presionar al alza las rentabilidades de los bonos.
Ese escenario podría complicar las perspectivas para las tasas de interés y volver a ejercer presión sobre las valuaciones bursátiles. Por ahora, sin embargo, la combinación de resultados corporativos superiores a las previsiones, expectativas empresariales favorables y una inversión tecnológica que continúa acelerándose permite que las ganancias de las compañías funcionen como el principal contrapeso frente a los riesgos monetarios, inflacionarios y geopolíticos.
