Wall Street pone el ojo en la caída de bonos y en un primer vistazo a la inflación de Estados Unidos

Las acciones estadounidenses presentaron un fuerte repunte, pero podrían enfrentar complicaciones ante los buenos resultados de ganancias.

Wall Street aguarda por una semana clave para los bonos. 

Las acciones estadounidenses, que han experimentado un fuerte repunte, podrían enfrentar turbulencias en los últimos días de una temporada de ganancias corporativas excepcionales, ya que los inversores se enfrentan a un panorama cada vez más complicado de inflación en aumento y rendimientos de bonos en alza.

El índice de referencia S&P 500 esta semana fluctuó, pero se mantuvo cerca de su máximo histórico, con una subida de más del 9% en lo que va de año. Hasta el momento, el índice acumula ocho semanas consecutivas de ganancias.

De esta manera, "la solidez de los beneficios ha permitido a los inversores ignorar factores negativos como los mayores rendimientos, el alza de los precios del petróleo y la guerra en curso entre Estados Unidos e Israel con Irán", dijo Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercado de Ameriprise, a Reuters, pero "la presentación de informes de las empresas prácticamente ha terminado".

Los inversores atentos a la caída de los bonos

La caída del mercado de bonos mantiene a Wall Street en vilo. El rendimiento de referencia del bono del Tesoro a 10 años alcanzó esta semana su nivel más alto desde enero de 2025, mientras que el rendimiento a 30 años tocó su máximo desde 2007, aunque ambos retrocedieron hacia el final de la semana.

Los rendimientos, que suben cuando bajan los precios de los bonos, representan un obstáculo para las acciones, ya que aumentan rápidamente, entre otras cosas, al presionar las valoraciones y al traducirse en mayores costos de endeudamiento para consumidores y empresas. En tanto, los principales factores que han impulsado al alza los rendimientos han sido la preocupación por la inflación y los repuntes de los precios de la energía relacionados con la guerra.

Primer vistazo a la inflación

Por otro lado, el jueves se espera una perspectiva de la inflación con la publicación del índice de precios de gastos de consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) correspondiente al mes de abril. La publicación del PCE, el indicador preferido por la Reserva Federal para establecer su objetivo de inflación anual del 2%, se produce tras los elevados resultados registrados este mes en otros indicadores de precios al consumidor y al productor.

La preocupación por la inflación influye cada vez más en las expectativas sobre los tipos de interés. Los mercados de futuros ya contemplan la posibilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal a finales de 2026. A principios de este año, los mercados apostaban por recortes de tipos más favorables a las acciones.

Las actas publicadas esta semana de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal revelaron una creciente preocupación entre los funcionarios por la posibilidad de que el aumento de precios durante la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán pudiera avivar la inflación. Un número cada vez mayor se mostró abierto a la posibilidad de tener que subir los tipos de interés.