Cayeron las reservas netas en pesos del BCU, pero subieron en dólares: ¿qué pasó?

En divisa extranjera, aumentaron un 2,16%, mientras que en moneda uruguaya descendieron un -1,38%%

¿Cómo le fueron a las reservas netas del Banco Central del Uruguay en el primer mes de 2023?

Foto: BCU

El Banco Central del Uruguay (BCU) publicó su Balance Monetario de enero de 2023, donde comunicó los valores y las variaciones de los principales elementos de política monetaria. Uno de ellos, las reservas netas, que aumentaron en un 2,16% mensual, medido en dólares.

El incremento se da luego de una caída acumulada del -10,8% en 2022. En tanto, de los 15.120 millones de dólares que había a fines de diciembre del año pasado a ahora, se sumaron 327 millones de dólares, hasta alcanzar los 15.447 millones de dólares actuales.

En el dato desagregado, el balance del BCU muestra que entraron 267 millones de dólares en concepto de transacciones y 60 millones de dólares por “otros flujos”.

Los activos de reserva, según el Fondo Monetario Internacional (FMI), son aquellos activos externos que están a disposición inmediata y que son controlados por las autoridades monetarias para cubrir las necesidades de financiamiento de la balanza de pagos, para la intervención en los mercados cambiarios con el objetivo de afectar el tipo de cambio, y para otros fines relacionados.

¿Por qué las reservas cayeron en pesos pero aumentaron en dólares?

Si la misma variable se mide en moneda local el resultado es distinto. Producto de la depreciación del -3,29% del dólar en el último mes, las reservas netas cayeron un -1,38% en pesos uruguayos, de los 605.854 millones de pesos a los 597.513 millones de pesos actuales.

En tanto, con una cotización de 40,071 pesos por dólar a finales de diciembre, por los 605.854 millones de pesos se obtenían 15.120 millones de dólares. En el mismo sentido, con la cotización oficial del BCU de fines de enero, de 38,681 pesos, con menos pesos se obtenían una mayor cantidad de dólares: 597.513 millones de pesos por 15.447 millones de dólares.

La base monetaria del Uruguay se redujo un 6,2% en enero

En línea con las intenciones de desacelerar la inflación, que cerró 2022 con un acumulado de 8,3%, el gobierno redujo la base monetaria desde 131.119 millones de pesos en diciembre pasado a 122.999 millones de pesos en enero de 2023. En otras palabras, el dinero en circulación se redujo en un 6,2% mensual.

En el dato desmenuzado, se puede apreciar una baja en ese mismo sentido en la emisión fuera del BCU, cuya variación en ese mismo período mostró un descenso del -3,63% y una fuerte caída en los depósitos en el sistema bancario en moneda nacional, que bajaron un 24,33% mensual.