El dólar global cayó tras los datos de inflación en Estados Unidos

El IPC subió menos de lo esperado el mes pasado, lo que sugiere que la Reserva Federal podría reanudar el recorte de las tasas de interés.

El dólar global cayó tras datos de inflación y en medio de las negociaciones entre Estados Unidos y China.

Foto: Reuters

El dólar global cayó el miércoles después de que datos mostraron que la inflación en la mayor economía del mundo subió menos de lo esperado el mes pasado, lo que sugiere que la Reserva Federal (Fed) podría reanudar el recorte de las tasas de interés más temprano que tarde.

El índice dólar —que mide el desempeño del billete verde en relación con una canasta de otras seis divisas de relevancia internacional— cayó alrededor de un 0,4%, hasta 98,647 unidades, luego de que funcionarios estadounidenses y chinos aprobaran un marco basado en una tregua comercial alcanzada el mes pasado en Ginebra, que resolvería las restricciones chinas a la exportación de tierras raras e imanes, y eliminaría algunas restricciones estadounidenses a la exportación recientemente establecidas.

En las operaciones de la tarde, el dólar cayó un 0,2% frente al yen a 144,58, mientras que el euro subió un 0,5% a 1,1484 dólares, después de recortar brevemente las ganancias anteriores ya que el sentimiento sobre la moneda estadounidense mejoró un poco con las noticias de China.

Frente al franco suizo, el dólar bajó un 0,3% y se situó en 0,8205 francos. Ante al yuan chino offshore, el dólar subió levemente, un 0,1%, a 7,197.

Las charlas entre Estados Unidos y China

El viceministro de Comercio chino, Li Chenggang, afirmó que el siguiente paso sería presentar el marco acordado a sus respectivos jefes de estado.

"Según las métricas tradicionales, este sería un momento propicio para vender el dólar: bueno para el riesgo, bueno para el comercio global", declaró a Reuters James Kniveton, operador sénior de divisas corporativas de Convera. Sin embargo, dado que el dólar no se ha comportado como un activo refugio últimamente, la gente podría seguir comprando dólares e invirtiendo en Wall Street, añadió.

Gran parte del año ha estado dominado por la inquietud de los inversores ante las políticas erráticas del presidente estadounidense Donald Trump. A pesar del repunte de las acciones estadounidenses, la erosión de la confianza de los inversores se refleja claramente en un dólar que ha caído más del 8% este año.

Los datos de inflación

Las presiones subyacentes sobre los precios también fueron moderadas en mayo, con un aumento del IPC subyacente de tan solo un 0,1% tras un incremento del 0,2% en abril. Sin embargo, la inflación interanual avanzó un 2,4% tras un aumento del 2,3% en abril.

"El impulso inflacionario se está desacelerando y eso ha llevado a un ajuste a la baja de las expectativas sobre las tasas de interés en Estados Unidos. Los futuros de los fondos federales han comenzado a reafirmar las posibilidades de recortes de 50 puntos básicos para fin de año", dijo a Reuters Elias Haddad, estratega senior de mercados de Brown Brothers Harriman en Londres.

Hasta ahora, la inflación derivada del aumento de aranceles ha sido moderada, considerando que los aranceles promedio en EE. UU. han subido del 2 % en enero a más del 15 %. Aún no estamos viendo todos los efectos de los aranceles sobre la inflación. Supongo que veremos el impacto en la segunda mitad del año.

Tras los datos del IPC, los operadores de futuros de tipos de interés a corto plazo habían estimado una probabilidad del 71 % de que la Fed recortara los tipos en un cuarto de punto porcentual para septiembre, frente al 57 % antes de los datos. Los futuros también consideraron recortes de 50 puntos básicos, frente a los 45 puntos básicos de principios de esta semana.

Revisión del gasto en el Reino Unido

Por su parte, los mercados también están esperando una revisión del gasto del Reino Unido muy seguida, con la ministra de finanzas británica, Rachel Reeves, lista para repartir más de 2 billones de libras (2,7 billones de dólares) de gasto público para los departamentos gubernamentales de 2026 a 2029 y planes de inversión hasta 2030.

La libra esterlina se mantuvo estable en 1,349 dólares, mientras que los rendimientos de los bonos del Estado (gilts), que se encuentran entre los más altos del mundo desarrollado, tuvieron un rendimiento inferior el miércoles, sumando 7 puntos básicos hasta el 4,598%, en comparación con un aumento de 1 punto básico en los bonos del Tesoro a 10 años, que rindieron un 4,49%.

"La revisión del gasto de esta semana pondrá de relieve el ajustado margen fiscal, lo que dejará un aire bajista en los mercados de tipos. Hasta que el gobierno avance hacia subidas de impuestos, el margen para que los tipos de la libra esterlina a largo plazo bajen será limitado", afirmaron los analistas de ING.

Más tarde, los inversores analizarán un informe de inflación al consumidor de Estados Unidos que podría determinar la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) para el resto de 2025.

Se espera que la Fed mantenga estables los tipos la próxima semana y, según una encuesta de Reuters, los analistas esperan que el banco central mantenga esa postura hasta setiembre.

Los analistas del Banco ANZ afirmaron que es probable que los consumidores se enfrenten al impacto de los aranceles a través del aumento de los precios de los bienes, lo que también mantendría a la Fed cautelosa mientras busca mayor claridad sobre cómo la política comercial estadounidense impacta la inflación en los próximos meses.

La atención también se centrará en una subasta de bonos del Tesoro a 10 años por 39.000 millones de dólares, que podría reflejar el interés de los inversores por la deuda estadounidense, a medida que aumenta la preocupación por un costoso proyecto de ley de impuestos y gastos que se debate en el Congreso. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió 2 puntos básicos, situándose en el 4,4898%.