El dólar global cerró septiembre con una suba tras un dato de inflación de Estados Unidos menor al esperado

El índice PCE aumentó 0,3% en agosto, por debajo de las previsiones, y redujo las expectativas de una nueva suba de tasas de la Reserva Federal en octubre.

El dólar global cerró setiembre con una suba frente a las principales monedas pese a la moderación de la inflación estadounidense.

El dólar global se mantuvo estable frente a las principales monedas este miércoles, después de que un dato de inflación de Estados Unidos resultara inferior a lo esperado y redujera las apuestas del mercado sobre una nueva suba de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en octubre.

El índice dólar, que mide el desempeño del billete verde frente a una canasta de seis monedas principales, se ubicó en 101,47 puntos y cerró septiembre con una ganancia, después de dos meses consecutivos de pérdidas. El indicador había alcanzado durante la jornada los 101,47 puntos, mientras los operadores ajustaban sus expectativas sobre la política monetaria estadounidense.

El índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Fed, aumentó 0,3% en agosto frente al mes anterior, mientras que los economistas consultados por Reuters esperaban un incremento de 0,4%. En términos interanuales, el PCE avanzó 3,4%, por debajo del 3,7% previsto.

Menores expectativas de una suba de tasas de la Fed

Tras conocerse el dato, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense bajaron inicialmente y el dólar recortó parte de sus ganancias. El rendimiento de la nota a dos años, especialmente sensible a las expectativas sobre las decisiones de la Fed, descendió 0,4 puntos básicos hasta 4,885%.

Las nuevas cifras de inflación modificaron las expectativas de los operadores respecto de la próxima reunión de la Reserva Federal. Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado asignaba una probabilidad de alrededor de 37% a una suba de tasas en octubre, frente al 70% registrado una semana antes.

La menor expectativa de una suba de tasas redujo el atractivo relativo de los activos denominados en dólares. El estratega de mercados de LMAX Group, Joel Kruger, señaló que el dato de PCE, junto con las declaraciones del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, había provocado una reducción de las expectativas de aumentos consecutivos de las tasas.

El dólar, sin embargo, había terminado septiembre con una ganancia frente al euro, el franco suizo y la libra esterlina, luego de dos meses consecutivos de pérdidas. El euro se mantuvo estable en 1,13305 dólares, aunque terminó el mes con una caída frente a la moneda estadounidense. El dólar también operó prácticamente sin cambios frente al yen, en 157,34 unidades.

Las acciones reaccionaron al dato de inflación

Las acciones estadounidenses mostraron un comportamiento mixto después de conocerse el dato de inflación. El S&P 500 cayó 0,23%, hasta los 7.652,71 puntos, mientras que el Nasdaq Composite avanzó 0,25%, hasta 26.864 puntos. El Dow Jones, en tanto, perdió 0,84%, hasta 50.918,08 unidades.

Tanto el S&P 500 como el Nasdaq registraron su segundo avance trimestral consecutivo y el quinto en los últimos seis trimestres. Entre las grandes compañías tecnológicas, las acciones de Amazon, Apple y Nvidia subieron y contribuyeron al desempeño del sector tecnológico del S&P 500.

El mercado también siguió de cerca la evolución de los rendimientos de los bonos. La tasa del Treasury a 10 años se ubicó por encima del 5,2%, mientras que la de 30 años rondó el 5,63%, en un contexto de preocupación por las presiones inflacionarias y las necesidades de financiamiento público.

El mercado laboral también quedó bajo la lupa

En paralelo, los inversores siguieron las señales provenientes del mercado laboral estadounidense. El informe de empleo privado de ADP mostró un aumento de 90.000 puestos en septiembre, después de una revisión a la baja de 36.000 empleos en agosto.

Los datos formaron parte de una serie de indicadores sobre el mercado laboral que tendría como principal referencia el informe oficial de empleo del Gobierno estadounidense, previsto para el viernes.

El escenario dejó a los mercados pendientes de la combinación entre inflación, empleo y crecimiento económico para determinar el próximo movimiento de la Reserva Federal. El dato de precios más moderado redujo las expectativas de una suba inmediata de tasas, aunque las presiones provenientes de los costos energéticos y los elevados rendimientos de los bonos continuaron condicionando las perspectivas.