El dólar global recupera terreno, pero sigue rumbo a su mayor caída semanal desde finales de enero

La divisa acumula una baja del 1,1% en una semana marcada por varios anticipos de la política monetaria respecto a subas futuras en las tasas de interés.

El dólar global se encamina a su mayor caída semanal desde finales de enero ante un escenario más restrictivo.

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El dólar global sube el viernes, pero de todos modos se encamina a cerrar una semana negativa tras retroceder desde máximos de varios meses ante las nuevas perspectivas de las tasas de interés mundiales, que tienen a la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) como el único banco central importante que no subiría las tasas este año.

El índice dólar —que mide el desempeño del billete verde en relación con una canasta de otras seis divisas de relevancia internacional— gana 0,37% el viernes, situándose en 99,57 unidades; y se encaminaba a una caída semanal del 0,86%, la mayor desde finales de enero. Aun así, muchos analistas consideran improbable una caída prolongada.

Antes de que comenzara la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán a finales de febrero, los inversores esperaban dos recortes de tipos por parte de la Fed este año. Ahora creen que uno es una posibilidad remota y las perspectivas para otros bancos centrales importantes se han vuelto aún más restrictivas.

Esto sucede luego de que el banco central estadounidense mantuvo los tipos de interés sin cambios a principios de esta semana, incluso cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que era demasiado pronto para conocer el alcance y la duración del impacto económico de la guerra. Los operadores del mercado monetario han descartado sus expectativas de recortes de tipos de interés este año, pero aún no han incorporado a sus precios una política monetaria más restrictiva, a diferencia de otros bancos centrales importantes.

El euro, el yen, la libra esterlina y el franco suizo se encaminaban a registrar ganancias semanales frente al dólar, mientras los responsables políticos sentaban las bases para un aumento de los tipos de interés en respuesta a la guerra en Oriente Medio, que ha estrangulado el suministro de petróleo y gas.

En ese sentido, el euro, aunque ligeramente más débil el viernes a 1,1572 dólares, acumula una subida del 1,3% en la semana. El yen, que se cotiza a 158,47 por dólar, ha ganado un 0,8%, y la libra esterlina, que ronda los 1,3420 dólares, ha subido un 1,5%.

Movimientos en la política monetaria

La semana se caracterizó por las reuniones de los bancos centrales más importantes: al igual que la Fed, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios sus tasas de interés, pero advirtió sobre la inflación impulsada por los precios de la energía, por lo que las subas podrían comenzar a debatirse el mes próximo.

Los inversores ya dan por sentado un aumento de tipos para junio, mientras que algunos bancos importantes creen que la reunión de política monetaria del próximo mes podría llevarlos a subir los tipos de interés.

El Banco de Inglaterra (BoE) también mantuvo las tasas sin cambios, pero provocó una de las mayores caídas hasta la fecha en los bonos del Estado a corto plazo al anunciar que estaba listo para actuar. Los mercados han descontado 63 puntos básicos de subida para finales de año, lo que implica al menos dos aumentos de un cuarto de punto. Antes de la guerra, los mercados ya habían descontado casi por completo una bajada de tipos este mes.

También el Banco de Japón (BoJ) dejó abierta la posibilidad de una subida de tipos ya en abril, lo que desconcertó a los inversores que habían apostado por una mayor caída del yen y contribuyó a la apreciación de la moneda.

El dólar australiano cotizaba el viernes ligeramente por debajo de los 71 centavos, con una ganancia semanal del 1,5%, después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) subiera los tipos de interés por segunda vez en dos meses y los inversores previeran que habría más subidas.

Tensión en las bolsas y cuarta semana de caída en Wall Street

Por su parte, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses caían en una sesión volátil el viernes, mientras la guerra con Irán se acercaba a su cuarta semana, agitando los mercados energéticos e impulsando a los inversores a reajustar agresivamente sus apuestas sobre recortes de las tasas de interés por parte de la Fed

Según un informe, la administración de Donald Trump está considerando planes para ocupar o bloquear la isla iraní de Kharg para presionar a Irán a que reabra el estrecho de Ormuz. El índice de volatilidad CBOE, a veces denominado el indicador del miedo de Wall Street, subió 1,72 puntos hasta los 25,78. Los futuros que siguen el índice Russell 2000, sensible a los tipos de interés, cayeron un 1%.

Los inversores encontraron cierto consuelo en FedEx, considerado un barómetro de la actividad empresarial, que tuvo resultados y pronósticos positivos a pesar de las tensiones geopolíticas y el aumento vertiginoso de los precios del combustible, lo que impulsó sus acciones un 10% en las operaciones previas a la apertura.

Los E-minis del Dow Jones bajaban 242 puntos, o un 0,52%, los E-minis del S&P 500 bajaban 39 puntos, o un 0,59%, y los E-minis del Nasdaq 100 bajaban 200,5 puntos, o un 0,82%.

El índice de referencia de Wall Street, el S&P 500 y el índice Dow Jones de primera categoría estaban en camino de terminar su cuarta semana consecutiva en números rojos, aunque un modesto repunte en acciones de IA como Advanced Micro Devices y Micron han amortiguado la caída del Nasdaq.

Los tres índices también cayeron por debajo de su media móvil de 200 días, un indicador técnico que refleja el impulso a largo plazo, mientras que el índice Russell 2000 centrado en empresas de pequeña capitalización, registró brevemente una caída del 10% desde sus máximos históricos.

En tanto, las acciones globales subían ligeramente, pero aún se encaminaban a una pérdida semanal el viernes, mientras que los bonos se estabilizaron un poco después del desplome del día anterior, ya que los banqueros centrales advirtieron que la guerra en Medio Oriente podría reactivar la inflación.

Un breve descenso en los precios del petróleo a primera hora del día ofreció cierto alivio temporal a los mercados, pero la actividad comercial se mantuvo volátil y los nervios a flor de piel, lo que puso de manifiesto la fragilidad de la confianza de los inversores.

Tras una intensa semana de reuniones sobre política monetaria en los países del Grupo de los Siete y otros, la principal conclusión para los inversores ha sido la perspectiva de una política monetaria más restrictiva.

El desplome de los bonos mundiales impulsó los rendimientos a máximos de varios meses el jueves, aunque los mercados parecieron estabilizarse en cierta medida el viernes. En renta variable, el índice europeo interregional STOXX 600 subió un 0,4% el viernes, pero aún se encaminaba a una caída semanal del 1,7%, mientras que el índice MSCI All-World iba hacia una caída por tercera semana consecutiva.