El dólar global se acerca a su nivel más alto en dos meses

La divisa se ve impulsada por el estancamiento en Medio Oriente y las expectativas de una nueva suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

El dólar global se acerca a su nivel más alto en dos meses.

Foto: Freepik

El dólar global se mantenía estable cerca de su máximo de dos meses el lunes, ya que el enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán impulsó al alza el petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro, mientras que los inversores esperaban una semana de datos para obtener más pistas sobre la trayectoria de la política monetaria.

El índice dólar —que mide el desempeño del billete verde en relación con una canasta de otras seis divisas de relevancia internacional— se mantenía prácticamente sin cambios en 101,16, pero aún así se encaminaba a una ganancia mensual del 1,7%, la mayor desde junio.

El euro se situaba en 1,1370 dólares, cerca de su mínimo de dos meses frente al dólar y en camino de una caída del 2% en setiembre. La libra esterlina se mantuvo prácticamente sin cambios en 1,3249 dólares, pero cerca del mínimo de tres meses de 1,3204 dólares alcanzado la semana pasada.

Medio Oriente impulsa los mercados y pone la mira en la Reserva Federal

Los precios del petróleo subieron más del 3%, con los futuros del crudo Brent por encima de los 108 dólares el barril, después de que el presidente estadounidense Donald Trump rechazara un acuerdo de paz con Irán. Los riesgos en el suministro de energía y los sólidos fundamentos de la economía estadounidense han aumentado la preocupación por la inflación y han llevado a los operadores a prever una postura más restrictiva de la Reserva Federal (Fed), mientras que el incesante aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo también ha respaldado al dólar.

La atención del mercado se centrará en los datos publicados en Estados Unidos, con el Índice PCE el miércoles y las nóminas no agrícolas, el viernes. Se esperaba que ambas posturas fueran coherentes con un mayor endurecimiento de las políticas.

Actualmente, los mercados ven una probabilidad del 70% de que la Fed suba las tasas de interés en un cuarto de punto en la reunión de octubre, según datos de LSEG, después de que el banco central elevara sus tasas en la reunión de setiembre. Los operadores ya están descontando casi por completo cuatro subidas de un cuarto de punto durante los próximos 12 meses, en un escenario de política monetaria restrictiva.

El yen se fortalece tras la advertencia

El yen subió hasta un 0,4%, situándose en 156,51 por dólar, después de que el principal diplomático cambiario de Japón, Atsushi Mimura, dijera el lunes que los mercados deberían tomar al pie de la letra el mensaje "muy claro" que Tokio y Washington transmitieron la semana pasada sobre el yen.

La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, y el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, reafirmaron la semana pasada que ambos países tienen la intención de reforzar la cooperación para hacer frente a la debilidad del yen.

Los datos publicados el lunes mostraron que la inflación del sector servicios de Japón aumentó en agosto al ritmo anual más rápido en más de dos años, lo que pone de manifiesto las crecientes presiones inflacionarias y refuerza la necesidad de que el Banco de Japón (BoJ) acelere las subidas de tipos de interés. El yen se apreció un 0,2% hasta los 157,02 yenes por dólar.

Las acciones caen por los precios del petróleo

Las acciones de las bolsas mundiales cayeron el lunes, debido a la suba en el petróleo y a que la actividad en el mercado de bonos del Tesoro apuntó a que los inversores se preparan para que las tasas de interés suban y se mantengan altas durante un período prolongado.

El Brent acumula ganancias de un 20% en lo que va del mes y los futuros del petróleo se encuentran un 50% por encima de los niveles previos al inicio de la guerra a finales de febrero, mientras que los precios de los productos refinados se han disparado aún más. En paralelo, los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años, que son los más sensibles a los cambios en las expectativas sobre las tasas de interés y la inflación, se dispararon 56 puntos básicos en septiembre, su mayor aumento mensual desde febrero de 2023, ante la anticipación de una ola de subidas de la Reserva Federal.

Este aumento ha reducido el descuento de los rendimientos a 2 años con respecto a los rendimientos de referencia a 10 años a alrededor de 30 puntos básicos, desde los aproximadamente 40 puntos básicos de hace un mes, una dinámica conocida como aplanamiento de la curva de rendimiento. Esto suele considerarse un presagio de recesión, ya que los inversores anticipan una desaceleración del crecimiento a largo plazo, pero en este caso es más bien un reflejo de la mayor compensación que exigen ante la previsión de un aumento de los tipos de interés.

Con el auge del crecimiento y las ganancias corporativas en Estados Unidos, Wall Street y la economía real han podido, en general, asimilar el aumento de los rendimientos y el precio más alto del petróleo, por ahora. Pero el creciente coste del capital se está convirtiendo en un riesgo clave para las empresas vinculadas a la IA, en particular para las llamadas hiperescala, cuyos miles de millones de dólares en préstamos y gastos han impulsado los mercados bursátiles de todo el mundo.

Las acciones del índice mundial de MSCI bajaron un 0,2% en el día y se encaminaban a una ganancia del 2% este trimestre. Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,5%, mientras que los futuros del Nasdaq bajaron un 1%. En tanto, los mercados de renta variable europeos fueron un punto brillante. El Stoxx 600 subió un 0,1%, impulsada por las acciones de petróleo y gas.

De la noche a la mañana en Asia, las acciones de las principales empresas chinas cayeron un 1,9%, alcanzando su nivel más bajo en un año, después de que un grupo de legisladores estadounidenses presentara el viernes un proyecto de ley para prohibir que el gobierno federal equipe sistemas gubernamentales sensibles con componentes de fabricación china utilizados para transmitir datos en centros de datos de inteligencia artificial.