El dólar global se mueve estable en medio de la incertidumbre arancelaria

Los operadores evalúan la política comercial y la salud fiscal de Estados Unidos, en medio de la batalla judicial por los aranceles.

El dólar global opera mixto tras nuevos datos de inflación. 

Foto: Reuters

El dólar global operaba de forma mixta el viernes, pero se encaminaba a su primera ganancia mensual frente al yen este año, ya que los inversores consideraban la probabilidad de que los aranceles comerciales se mantengan de alguna forma, incluso cuando el presidente estadounidense, Donald Trump, enfrenta una batalla judicial sobre su autoridad para imponerlos.

El índice dólar —que mide el desempeño del billete verde en relación con una canasta de otras seis divisas de relevancia internacional— subía un 0,06%, ubicándose en 99,40. De todos modos, se esperaba una caída en mayo, su quinto mes consecutivo en números rojos y su racha más larga de caídas mensuales desde 2017. Por otro lado, el índice que sigue las divisas de mercados emergentes ha ganado alrededor de un 2% en el mes, su mayor subida mensual desde noviembre de 2023.

El euro bajó un 0,12%, situándose en 1,1356 dólares. Va camino de registrar una ganancia mensual del 0,27%, la menor desde febrero. En tanto, el dólar se debilitó un 0,21%, situándose en 143,88 yenes.

El dólar tuvo una semana volátil, cerrando la sesión anterior a la baja después de que un tribunal estadounidense restableciera temporalmente los aranceles más amplios del presidente Donald Trump, justo un día después de que un tribunal comercial ordenara su bloqueo inmediato.

Trump declaró el jueves que esperaba que la Corte Suprema revocara la decisión del tribunal comercial, mientras que los funcionarios también indicaron que podrían ejercer otras facultades presidenciales para garantizar la entrada en vigor de los aranceles.

La incertidumbre en torno a los aranceles ha ejercido un férreo control sobre los mercados, ya que los inversores huyen de los activos estadounidenses en busca de alternativas, preocupados de que las políticas erráticas de Trump puedan afectar la fortaleza y el rendimiento superior de los mercados estadounidenses.

"Estas noticias están haciendo que Estados Unidos sea un lugar menos atractivo para los inversores extranjeros", declaró a Reuters Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale. Si bien esto no impedirá que el dinero fluya hacia allí, los inversores buscarán incentivos más atractivos, como una moneda ligeramente más débil o altos rendimientos, añadió.

Trump dijo más tarde el viernes que hablará con el presidente de China, Xi Jinping, y que espera resolver sus diferencias sobre comercio y aranceles. Los aranceles se consideran una fuente clave de ingresos mientras el Congreso trabaja en un proyecto de ley para reducir algunos impuestos sobre la renta.

La inflación y los datos económicos

El dólar mostró poca reacción a los datos del viernes que mostraron que el gasto del consumidor estadounidense aumentó marginalmente en abril debido a que se desaceleró la prisa por superar los precios más altos debido a los aranceles de importación, mientras que la inflación se moderó durante el mes.

Un informe separado mostró que el déficit comercial de bienes de Estados Unidos se redujo drásticamente en abril, ya que el impulso proveniente de la anticipación de las importaciones antes de los aranceles se desvaneció.

“Nada en los datos fue una sorpresa tan clara en relación con las expectativas que generaría un movimiento definitivo del mercado”, dijo a Reuters Steve Englander, director de investigación cambiaria global del G10 y estrategia macroeconómica para Norteamérica en la sucursal de Standard Chartered Bank en Nueva York.

El informe de empleo de mayo, que se publicará el próximo viernes, será seguido de cerca por cualquier indicio de que el mercado laboral se esté debilitando, después de que los datos del jueves mostraran un salto mayor al esperado en las solicitudes de desempleo en la última semana.

"Una mayor debilidad del dólar requiere datos más débiles", dijeron los analistas de Bank of America Athanasios Vamvakidis y Claudio Piron en un informe el viernes.

Si, de alguna manera, la economía estadounidense sigue desafiando la gravedad, cabría esperar que los inversores empezaran a ignorar el ruido político y volvieran a comprar activos estadounidenses, lo que impulsaría al dólar; el excepcionalismo estadounidense volvería. Sin embargo, si la economía estadounidense logra un aterrizaje adecuado, cabría esperar que el dólar se debilite aún más, alcanzando nuevos mínimos anuales, afirmaron.