El dólar se acomoda en una tímida alza a poco de que cierre el mes

La divisa estadounidense logró mantener dos jornadas consecutivas de suba y recuperar algo de terreno perdido la semana pasada. ¿Puede convertirse en tendencia?

El dólar en Uruguay acumula un saldo positivo del 0,96% en agosto.

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El dólar en Uruguay recupera algo del terreno perdido en la última semana con su segunda jornada consecutiva en ascenso, si bien el balance general del tipo de cambio en el país es una divisa “planchada”, que todavía no puede acercarse a las expectativas moderadas de los actores del mercado.

El dólar logró una suba de 0,24% al cierre de la jornada de ayer respecto del lunes y cotizó a 37,788 pesos, según el Banco Central del Uruguay (BCU). Se trató del segundo aumento consecutivo para la divisa estadounidense que, con ciertos altibajos, acumula un saldo positivo del 0,96% durante agosto, a dos días de que se termine el mes.

Más allá de este leve respiro en un contexto de importante pérdida competitividad y de atraso cambiario que atraviesa el país, el tipo de cambio lleva un retroceso del 5,70% en lo que va del año, y se aleja cada vez más de las expectativas del mercado, a pesar de los recurrentes ajustes a la baja en las proyecciones.

En ese sentido, la última Encuesta de Expectativas Económicas del BCU registró una cotización esperada de 39,61 pesos para diciembre de este año.

¿Puede ser este el inicio de un aumento en el tipo de cambio?

Las dos jornadas consecutivas a la suba no es lo único que miran las autoridades monetarias ni los mercados: también observan con atención lo que sucede en Brasil y en Estados Unidos.

En el caso del país norteño, cuya moneda —el real— es una de las que más se han fortalecido en relación con la divisa estadounidense —sobre todo, a partir de la apuesta de los inversores a las monedas de economías emergentes—, el dólar lleva un aumento acumulado del 2,72% en agosto. Para Uruguay es una buena noticia no solo en términos generales, sino en tanto el peso tiende a acompañar el movimiento del real por la influencia de la economía brasileña en el desarrollo local.

Por otra parte, en Estados Unidos ya se advirtió de posibles nuevas subas de las tasas de interés de referencia —una noticia confirmada una vez más en los últimos días por el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell—, lo que puso en pausa la fuga de inversores hacia otras reservas de valor, en medio de un contexto de debilitación del dólar a nivel mundial. Esto, si bien habrá que ver lo que sucede en las próximas semanas, puede repercutir en un fortalecimiento de la moneda estadounidense en respuesta a la nueva implementación de una política monetaria restrictiva.

Si a esto se le suman los posibles efectos —hasta ahora, muy moderados— de los futuros recortes en la Tasa de Política Monetaria (TPM) por parte del BCU, es posible esperar que, por lo menos, el dólar no siga depreciándose a nivel nacional. Si bien también hay que tener en cuenta que dólar “planchado” en los valores actuales es el más conveniente para las políticas del gobierno en este momento.