Mientras el gobierno ajustó su meta a 1,6%, las consultoras privadas ven un panorama más acotado para el desempeño de la actividad.
Las previsiones para los próximos años muestran una recuperación gradual: 1,7% para 2027 y un promedio de 2% de crecimiento del PIB hacia el final del quinquenio.
Los analistas consultados por el Banco Central del Uruguay (BCU) volvieron a recortar sus expectativas para la actividad económica y ahora proyectan una expansión mediana de apenas 1% del PIB en 2026, el promedio de las 24 respuestas fue de 1,04%, con estimaciones que van desde 0,3% hasta 2,07%.
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La nueva previsión representa una corrección respecto de los meses anteriores y ubica el crecimiento esperado para 2026 por debajo del 1,7% previsto para 2027. Para 2028, en tanto, la mediana se ubicó en 1,8%, mientras que el crecimiento promedio esperado dentro de cinco años quedó en 2%.
El deterioro de las perspectivas también aparece en las proyecciones de distintos organismos y centros de estudios, aunque con diferencias en la magnitud del ajuste. El Centro de Estudios para el Desarrollo (CED) redujo en setiembre su pronóstico de crecimiento para 2026 a 0,9%, desde una estimación inicial de 2,4%.
El director ejecutivo del CED, Agustín Iturralde, señaló que la revisión responde a una economía que en 2025 y durante 2026 "ha ido de más a menos". El centro de estudios advirtió además sobre la debilidad de la inversión como uno de los principales problemas para sostener un mayor ritmo de expansión.
La corrección del CED se produjo en un escenario en el que otros analistas también redujeron sus estimaciones. Entre ellos estuvo Itaú, que llevó su proyección de crecimiento para 2026 de 1,2% a 0,8%, según su último escenario macroeconómico divulgado en setiembre.
La dispersión entre las previsiones privadas sigue siendo amplia: dentro de la encuesta del BCU, las estimaciones para 2026 van de 0,3% a 2,07%, aunque la concentración se mantiene alrededor de una expansión de aproximadamente 1%.
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) había reducido previamente su previsión de crecimiento para 2026 a 1,6%, desde el 2,2% que manejaba originalmente. El ministro Gabriel Oddone confirmó el ajuste en mayo y señaló que el desempeño esperado para este año sería menor al previsto inicialmente.
La proyección oficial quedó incorporada luego en el escenario macroeconómico utilizado por el gobierno, que mantiene una expectativa de recuperación gradual para los años siguientes. En la Rendición de Cuentas, el MEF proyectó un crecimiento de 2,1% para 2027 y de 2,4% tanto para 2028 como para 2029.
El Banco Mundial también redujo su previsión para Uruguay. En su informe de enero de 2026 esperaba un crecimiento de 2,2% para 2026, mientras que en su actualización de junio pasó a proyectar una expansión de 1,6%. Para 2027, la estimación quedó en 1,9%. De esta forma, las principales referencias disponibles muestran un mismo diagnóstico sobre el ritmo de actividad: las expectativas para 2026 fueron recortándose y quedaron por debajo de las previsiones con las que comenzó el año.