La última Encuesta de Expectativas del Banco Central del Uruguay arrojó que los analistas consultados esperan un 7% de inflación para 2023.
Los analistas consultados mensualmente por el Banco Central del Uruguay (BCU) estimaron que la tasa de inflación este año se ubicará en el 7,2%, según la mediana de las respuestas registradas en la Encuesta de Expectativas de Inflación correspondiente a febrero. El dato es una décima superior al del mes anterior y está más de medio punto por encima de lo que los analistas responden un año atrás, cuando para 2023 (en aquel momento aún lejano) estimaban una inflación del 6,6%.
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En aquel mes de febrero de 2022, irrumpió la invasión rusa a Ucrania, que provocó una suba aguda en los precios internacionales (que ya venían en alza), con un aumento general de la inflación en casi todos los países del mundo. De allí en adelante los bancos centrales comenzaron a subir las tasas de interés, para controlar el aumento de precios.
El caso de Uruguay no fue la excepción: luego de bajar la tasa monetaria durante la pandemia -para facilitar el financiamiento de empresas y familias- la autoridad monetaria comenzó a subir la tasa, llevándola de 4,5% a 11,5% en el correr del segundo semestre.
Luego de ese ciclo de subas, esta semana el Banco Central decidió mantener la Tasa de Política Monetaria en el 11,5%, al registrar un descenso paulatino en la inflación desde el pico de casi 10% en septiembre del año pasado. En efecto, la inflación desde ese momento fue cediendo terreno en su tasa anual, hasta llegar al 8,05% en el mes de enero. De todas formas, aún está lejos del rango meta de 3 a 6%.
El aumento en la TPM provocó, al mismo tiempo, una aguda caída del dólar en el mercado cambiario uruguayo, al hacer más atractiva la colocación en pesos (la tasa de las Letras del BCU a un año llegó a 12%, aunque ahora bajó a 11,2%).
La cotización de la moneda estadounidense bajó más de 10% en 2022. Para este año, los analistas consultados en la Encuesta mensual de Expectativas Económicas del BCU, también publicada hoy, estiman que el dólar cerrará el año en 42 pesos, según la mediana de las respuestas. Esto implicaría un aumento anual del dólar del 7,4%, levemente superior a la inflación.
De esta manera, el dólar no recuperaría prácticamente nada del valor perdido en el mercado local el año pasado. El senador del Partido Nacional, Sebastián Da Silva, así como el senador Guido Manini Ríos (Cabildo Abierto), ambos integrantes de la coalición gobernante, reclamaron que el BCU baje la tasa de interés para aliviar la presión sobre el dólar, denunciando que el denominado “retraso cambiario” generado el año pasado está afectando a las empresas.. Deberán esperar: el Comité de Política Monetaria (Copom) del BCU, volverá a reunirse en abril.
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