El máximo histórico se da tras crecer un 12,2% en el último año, con mayor clientes desde el país vecino que de la plaza local.
El 81% de los inversores opera mediante la canalización de órdenes en instrumentos de renta fija y fondos de inversión.
Los asesores de inversión y gestores de portafolio que operan desde Uruguay administraron 47.290 millones de dólares en 2025, un máximo histórico y un 12,2% más que en 2024, mientras que los argentinos se consolidan como el principal origen de los clientes.
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Los datos fueron publicados en el último informe de Uruguay XXI con datos del Banco Central del Uruguay (BCU) y del Ministerio de Trabajo y Seguridad Social (MTSS). El sector reúne a 176 empresas habilitadas por el BCU (76 gestores de portafolio y 100 asesores de inversión), que emplean directamente a 1.047 personas. Desde 2020 los activos crecieron 64%, con una única baja en 2022 (-6,2%).
El dato más llamativo es el cambio en el origen de los clientes. Los argentinos crecieron 43% interanual hasta 39.613 y, por primera vez, superaron a los uruguayos (36.692) en cantidad, es decir, son el 44,9% del total. Además concentran el 55,9% del capital, con 26.438 millones de dólares. El ticket promedio de un cliente argentino es de 667.000 dólares, más de cuatro veces el de un uruguayo (140.000 dólares).
En total, el sector atiende a 88.298 clientes, 22,5% más que el año anterior, de los cuales el 58% no reside en Uruguay. Los clientes del exterior explican el 89% de los montos gestionados (42.143 millones de dólares), equivalentes al 49% del PIB uruguayo de 2025 según el FMI. Brasil tiene una presencia más acotada, con 2.350 clientes y 1.870 millones de dólares.
El crecimiento viene por la cantidad de clientes más que por el monto. En los últimos cinco años los clientes crecieron a un promedio anual de 27%, frente a 11% de los montos. Por eso el monto promedio por cliente se redujo a la mitad: de 1,05 millones de dólares en 2020 a 536.000 dólares en 2025.
El grueso de la actividad es la canalización de órdenes, que usan el 81% de los clientes y que representa el 56% de los activos (26.571 millones de dólares). La gestión discrecional suma el 29% del capital con solo 11.638 clientes. En productos, los fondos de inversión (37%) y la renta fija (30%) siguen al frente, aunque la renta variable avanzó hasta el 13%.
El 68% de las empresas opera en zona franca, donde se concentra el 71% del empleo del sector. Zonamerica reúne el 47% de las firmas y de los puestos de trabajo, y WTC Montevideo Free Zone pasó del 19% al 21% del empleo. Según el informe, estas empresas están exoneradas de impuestos nacionales salvo aportes a la seguridad social, y los extranjeros que trabajan en ellas tributan 12% de IRPF.
El documento destaca el interés de la banca privada internacional: BBVA instaló en 2025 una unidad de Global Wealth y evalúa convertir a Uruguay en su cuarto centro internacional de banca privada. Santander abrió un segundo centro en Punta del Este e Itaú lanzó en julio de 2026 su “Itaú Private Bank” para clientes con inversiones desde 2 millones de dólares. Entre las firmas con más empleo figuran Balanz (cerca de 100 personas en Uruguay), UBS, Mirabaud, EFG, Insigneo y Vinci Compass.
Desde enero de 2024 rigen los Estándares Mínimos de Gestión del BCU y, desde enero de 2025, nuevos requisitos de garantía. El informe menciona además que la Ley de Presupuesto introdujo el IRPF sobre el incremento patrimonial de activos en el exterior, tema que concentró la agenda de la Cámara de Asesores de Inversión y Gestores de Portafolios (CAIU), que reúne a 56 de las empresas. La misma ley (N° 20.446) sacó a los fiduciarios profesionales no financieros de la supervisión del BCU y creó la Dirección Nacional de Incentivo a la Inversión.