Las economías de Uruguay, Argentina y Brasil atraviesan un período de escaso dinamismo y acumulan un crecimiento cercano al 5% desde diciembre de 2023, según el último Monitor de Coyuntura del Observatorio de la Coyuntura Económica de la Universidad Católica del Uruguay (UCU); el informe advierte que los tres países se encuentran prácticamente estancados desde hace varios trimestres, en un escenario de debilidad regional que también se refleja en las expectativas de crecimiento para 2026 y 2027.
Uruguay, Argentina y Brasil acumulan casi tres años de bajo crecimiento económico
Las tres economías crecieron alrededor del 5% desde diciembre de 2023, mientras que las proyecciones para este año anticipan una expansión de apenas el 1% para Uruguay.
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La región presenta un estancamiento en la economía.
El documento, publicado esta semana, señala que el desempeño económico de los tres países resulta insuficiente para un período de casi tres años. Para realizar la comparación, el observatorio tomó como punto de partida diciembre de 2023 y analizó la evolución de los indicadores mensuales de actividad económica de cada país, ajustados por estacionalidad.
En el caso uruguayo, la economía registró una contracción del 0,8% durante el segundo trimestre de 2026 respecto de los tres meses anteriores, mientras que la caída interanual fue del 0,5%. Sin embargo, el informe anticipa una recuperación durante el tercer trimestre, tanto en términos trimestrales como interanuales.
El análisis de la UCU compara la evolución del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) de Uruguay, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Argentina y el índice de actividad económica IBC-Br de Brasil. De acuerdo con el observatorio, las tres economías acumularon avances de aproximadamente el 5% desde fines de 2023, un resultado que considera reducido para el período analizado.
La economía regional muestra señales de estancamiento
La situación argentina es una de las más destacadas por el informe, que identifica una recuperación inicial de la actividad, seguida por un período de estancamiento y una posterior contracción. Según las estimaciones de la UCU, la economía argentina cayó un 0,6% durante el segundo trimestre de 2026 y habría registrado una baja cercana al 2% en el tercero. De confirmarse estos resultados, acumularía dos trimestres consecutivos de contracción, lo que configuraría una recesión técnica.
En Brasil, el observatorio también identifica un escenario de bajo dinamismo y señala la posibilidad de que la actividad económica haya registrado una caída desestacionalizada durante el tercer trimestre. El informe también compara el desempeño de las tres economías desde febrero de 2020, inmediatamente antes del comienzo de la pandemia.
En ese período, Brasil acumuló una expansión económica del 13%, por encima del 8,4% registrado por Uruguay y del 7,3% correspondiente a Argentina. Aunque los resultados muestran diferencias entre los países, el observatorio sostiene que el crecimiento regional continúa siendo débil, especialmente al considerar la extensión del período analizado.
Las perspectivas económicas para los próximos años tampoco anticipan una aceleración significativa de la actividad. Según las expectativas recopiladas por la UCU, a partir de las encuestas de los respectivos países, Uruguay registraría un crecimiento del 1% en 2026 y del 1,65% en 2027, de acuerdo con las estimaciones relevadas por el Banco Central del Uruguay (BCU).
En tanto, la encuesta Focus de Brasil proyecta una expansión del 1,8% para este año y del 1,3% para el próximo, mientras que el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de Argentina prevé aumentos del 1,5% y del 2,5%, respectivamente. De cumplirse estas previsiones, Uruguay sería la economía de menor crecimiento entre las tres durante 2026, aunque registraría una aceleración moderada en 2027.
