La economía registró un superávit de 144 millones de dólares en la cuenta corriente y de capital de la balanza de pagos durante el tercer trimestre de 2025, de acuerdo con cifras preliminares difundidas por el Banco Central del Uruguay (BCU).
La cuenta corriente volvió al superávit en el tercer trimestre y marcó un giro en el balance externo
El superávit comercial de bienes fue clave, mientras que la cuenta financiera mostró un leve endeudamiento neto.
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El repunte de las exportaciones y la caída de las importaciones de servicios explicaron la mejora del resultado externo.
El resultado marcó una reversión significativa frente al mismo período de 2024, cuando el saldo había sido deficitario en 314 millones de dólares. El desempeño estuvo explicado principalmente por el fortalecimiento del comercio exterior, en un contexto de crecimiento de las exportaciones por encima de las importaciones, junto con una mejora en el balance de servicios.
En el tercer trimestre, el superávit comercial de bienes alcanzó los 1.152 millones de dólares, lo que implicó un incremento de 190 millones de dólares respecto a igual período del año anterior. Las exportaciones crecieron 7,7% interanual, impulsadas por mayores ventas de soja, carne y productos lácteos, mientras que las importaciones aumentaron 4,2%, a un ritmo menor.
También se destacó el cambio de signo en el comercio de servicios, que pasó de un déficit de 35 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024 a un superávit de 37 millones de dólares en 2025. Esta mejora respondió a una caída más pronunciada de las importaciones de servicios (-6,9%) frente a una reducción menor de las exportaciones (-2,6%), en particular por la menor salida de turistas al exterior.
Ingreso primario aún en rojo
A contramano del comercio, el Ingreso Primario volvió a mostrar un déficit elevado, que se ubicó en 1.075 millones de dólares en el trimestre. No obstante, el rojo fue 206 millones de dólares menor al registrado un año atrás, como resultado de menores pagos de rentas al exterior, especialmente desde el sector privado.
Este componente siguió siendo el principal factor estructural que limita una mejora más amplia del resultado corriente, al reflejar el peso de las utilidades y rentas del capital devengadas hacia el exterior.
El año móvil sigue en déficit, pero se achica
En el año móvil cerrado a setiembre de 2025, la cuenta corriente acumuló un déficit de 382 millones de dólares, equivalente al 0,5% del PBI. El resultado mostró una mejora de 0,6 puntos porcentuales frente al año móvil anterior.
Según el BCU, esta reducción se explicó por un mayor ahorro del sector privado, que pasó de 2,7% a 3,2% del PIB, mientras que el desahorro del sector público se mantuvo prácticamente estable, en torno al 3,7% del PIB.
Cuenta financiera: leve endeudamiento neto
En paralelo, la cuenta financiera registró un endeudamiento neto con el resto del mundo de 115 millones de dólares en el tercer trimestre. El sector privado concentró un endeudamiento neto de 430 millones de dólares, mientras que el sector público actuó como prestamista neto por 315 millones de dólares.
Por instrumentos, se observó una entrada neta de capitales por Inversión Directa de 517 millones de dólares, principalmente asociada a la reinversión de utilidades, parcialmente compensada por salidas en inversión de cartera y un aumento de los activos de reserva.
Al cierre de setiembre, Uruguay mantuvo una posición de inversión internacional neta deudora de 17.799 millones de dólares, equivalente al 21,7% del PIB. El stock de endeudamiento externo aumentó 131 millones de dólares frente al trimestre previo, con un sector público aún en posición acreedora y un sector privado concentrando la mayor parte del pasivo neto.