La agencia calificadora Moody's Ratings mejoró a Baa1 (equivalente a BBB+) la nota de grado inversor de Uruguay, al destacar el desarrollo de “reformas estructurales”, junto al cumplimiento continuo de los marcos de política fiscal y monetaria.
Moody's mejoró la calificación crediticia de Uruguay
La agencia valoró "el cumplimiento continuo de los marcos de política fiscal y monetaria", junto al crecimiento y la inversión.
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Moody's mejoró la calificación crediticia de Uruguay.
Moody’s mejoró así las calificaciones de emisor a largo plazo y de los bonos sénior no garantizados del gobierno de Uruguay y cambió la perspectiva de “positiva” a “estable”.
Entre los argumentos para definir la mejora, la calificadora resaltó “las instituciones sólidas que apoyan la implementación de reformas estructurales y el cumplimiento continuo de los marcos de política fiscal y monetaria”, a las cuales elogió por apuntar “a tasas de crecimiento sostenido más altas que en el pasado, respaldadas por una fuerte inversión”.
Al mismo tiempo, remarcó el conjunto de reformas implementadas en los últimos años al señalar que “fortalecen los marcos de política fiscal y monetaria”. De cara al futuro, Moody’s advirtió que “una tendencia de inversión más fuerte respaldará el desempeño del crecimiento, facilitando la consolidación fiscal y estabilizando los indicadores de deuda de Uruguay en los próximos años”.
A su vez, la agencia señaló que la calificación Baa1 “está respaldada por reservas fiscales y colchones externos comparativamente grandes y prácticas muy sólidas de gestión de activos y pasivos”.
“Estas fortalezas crediticias se equilibran con un nivel moderado de deuda pública, rigideces estructurales en el gasto público y una proporción relativamente alta, aunque decreciente, de deuda pública en moneda extranjera”, apuntó el informe.
La perspectiva estable y el peligro de la sequía
Sobre el cambio de perspectiva a “estable”, consideraron que busca un “equilibrio” entre lo mencionado previamente con “la exposición a shocks relacionados con el clima que pesan sobre el crecimiento y los resultados fiscales”, en alusión a una eventual sequía.
En esa línea, Moody’s indicó que “los riesgos a la baja también se relacionan con la posibilidad de que el crecimiento regrese a las tasas anteriores muy bajas de manera sostenida, en particular si, a pesar de las reformas antes mencionadas, la inversión sigue siendo moderada”.
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