El Comité de Política Monetaria se reúne este martes y podría optar por una nueva reducción de la TPM o una pausa en los recortes.
El Banco Central del Uruguay tiene espacio para definir este martes un nuevo recorte de tasas.
El Banco Central del Uruguay (BCU) realizará este martes la última reunión del Comité de Política Monetaria (Copom), donde definirá en qué nivel cerrarán el año las tasas de interés, que hoy se encuentran en el 8%, luego de cuatro recortes consecutivos.
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De acuerdo a las señales del mercado, hay espacio para una nueva rebaja de la Tasa de Política Monetaria (TPM), aunque los expertos analizan si podría ser de 25 o 50 puntos básicos (p.b.). De todos modos, tampoco puede descartarse una pausa en la convergencia de los tipos hacia la neutralidad.
De hecho, las proyecciones de los operadores primarios que integran los mercados financieros anticipan una rebaja de 25 p.b., que podría ser confirmada este lunes tras la difusión de las expectativas de los analistas que consulta el BCU.
Al analizar lo que puede ocurrir en el próximo Copom, el director del Observatorio de Coyuntura Económica de la Universidad Católica del Uruguay (UCU), Javier de Haedo, anticipó vía X, apenas observado el dato de inflación de noviembre, que el 4,1% del IPC "debe conducir sin dudas a una nueva reducción" y, tras hacerse eco de las licitaciones previas de Letras de Regulación Monetaria (LRM), indicó que la rebaja sería de 25 p.b.
En tanto, el exintendente de Regulación Financiera, José Licandro, llamó a esperar a la encuesta de analistas de este lunes y advirtió que "el promedio de las reglas de Taylor parsimoniosas del BCU indicaría una leve reducción que no alcanzaría a 25 p.b., por lo que no puede descartarse que la TPM quede en 8%".
En cambio, para el economista Aldo Lema, la TPM "podría recortarse entre 25 y 50 puntos básicos", llegando así al 7,75% o incluso al 7,50%.
Por otra parte, al poner el foco en las tasas de corte de las LRM de las últimas semanas, también parece esperable una rebaja. Es que los títulos licitados este lunes mostraron que la tasa a 28 días cerró en 7,80%, 20 puntos básicos por debajo de la semana pasada.
A su vez, las licitaciones a 98 días cortaron la semana pasada en 7,81%, es decir 7 p.b. por debajo que hace poco más de diez días. La reducción se verificó en todos los horizontes temporales: las LRM a 189 días quedaron en 7,70% (9 p.b. menos) y a 371 días en 7,67% (7 p.b. menos).
Por otra parte, el ministro de Economía y Finanzas, Gabriel Oddone, anticipó que el gobierno "no está cómodo" con el valor actual del dólar ni con el sobrecumplimiento de la meta de inflación y, aunque de modo elíptico, no descartó un recorte de tasas.
Oddone aclaró que "será el BCU quien comunique y difunda", pero exhibió su preocupación por el tema y consideró que "hay fenómenos de naturaleza transitoria o estacional sobre las cuales sí la política monetaria puede actuar", dando pie a una posible rebaja en la TPM durante la reunión del martes.
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