Cavallo, hoy con banqueros: quiere 12% de tasa en Letras

Hoy, a las 9, Cavallo recibirá en el Ministerio de Economía a los principales banqueros de la plaza. En la reunión se definirá la tasa de interés que deberá pagar el gobierno mañana en una nueva licitación de Letras del Tesoro. Son 850 millones de dólares en créditos y hay temor en el mercado de que el gobierno se vea obligado a convalidar altas tasas, lo que generaría nuevas subas en el riesgo-país. La intención del equipo económico es pagar una tasa de 12% anual para las Letras a 3 meses, y de 13% para las de 180 días. Normalmente, a los valores del viernes, la tasa debería ser cercana a 20% anual. Por eso es que piden a bancos locales una tasa "patriótica", hasta ocho puntos más baja, para evitar gatillar con la noticia otra caída en bonos y acciones. No será fácil: en los últimos tres meses, hubo ya "patriotismo" en entidades, con un bono por u$s 2.000 millones y otras licitaciones de Letras.

A las 9 de hoy en el Ministerio de Economía están convocados los principales banqueros de la plaza local para definir la tasa que le cobrarán mañana al gobierno por 850 millones de dólares en una decisiva licitación de Letras del Tesoro. La reunión estará presidido por el propio ministro Cavallo, lo que refleja la preocupación existente por el resultado de esta licitación en momentos de alta incertidumbre en mercados.

El pedido del gobierno será que mañana surja una tasa «patriótica» de interés cercana a 12% anual en dólares para las Letras a 3 meses y de 13% anual para las de 6 meses de plazo. Si tuviera que pagar la tasa existente hoy en el mercado, el costo treparía a casi 20% anual. De ahí el término de tasa «patriótica» que utilizan los banqueros ante el reiterado pedido de los funcionarios de Economía de «hacerlo por el país», ya que convalidar una tasa de casi 20% anual, sería una negativa señal a mercados que agravaría el derrumbe operado de bonos y acciones.

En la reunión participarán el secretario de Finanzas Daniel Marx y el subsecretario de Financiamiento Julio Dreizzen. Los banqueros estarán liderados por los representantes del Galicia, BBVA Francés, Río y el HSBC. Hay resistencia aún entre los financistas por esta nueva ayuda que darán al gobierno, -pueden subir la tasa final en uno o dos puntos más a lo que pide el gobierno-especialmente sin señales claras aún de poder revertirse la performance negativa de mercados.

• Medidas

En este sentido, anoche, a las 21 horas, en las oficinas privadas de Cavallo en la calle Tagle comenzó una cerrada reunión del equipo económico para delinear posibles medidas para recuperar la confianza de inversores. Apuntaron a posibles áreas para bajar más el gasto, aunque en la misma reunión, trascendió que Cavallo no es amante de los mega-anuncios de ajustes. «En primer lugar el mercado no los cree, y luego lo único que hace es gatillar internas en el gobierno por la resistencia que genera. Preferimos hacer el recorte en silencio» dijo uno de los asistentes a la reunión.

Al analizar la situación de mercados en el equipo económico destacan el fuerte aumento del monto de seguros de cambio, - una suerte de protección contra devaluaciones-, y los poseedores de estos seguros, según la visión de estos funcionarios, serían los que inspirarían los rumores. Pero hay calma en el entorno de Cavallo para superar esta crisis: destacan el fuerte apoyo recibido de Paul O'Neill, secretario del Tesoro norteamericano en Roma, en una brevísima reunión en el Hotel Excelsior en caso de que se prolongue el derrumbe en mercados y siga el país sin crédito.

En lo que resta del año Cavallo necesita renovar todos los vencimientos de Letras y 1.000 millones de dólares adicionales para cerrar las cuentas. Por eso la crítica que se le efectúa a Daniel Marx de no haber logrado incluir a las Letras en el megacanje y obligar mensualmente a licitaciones dolorosas al gobierno. Hoy con el país sin crédito en el exterior, hay poco menos de 1.000 millones en disponibilidad en las cuentas de la Tesorería, aunque resta esperar a los ingresos comprometidos con el blindaje, con desembolsos del FMI, Banco Mundial y el gobierno de España que darán oxígeno para cumplir con vencimientos.