¿Cumplirá el gobierno ajuste para el 2008?

Néstor Kirchner ya decidió que el Presupuesto 2008 a enviar al Congreso contemplará un superávit primario de 3,15% del PBI. En función del desborde observado desde febrero en el gasto público, este rebrote de ortodoxia sería tan significativo como de difícil cumplimiento. Está en juego con ello la cotización de los títulos públicos argentinos, que se mueven siempre en sintonía con los de Venezuela y Ecuador (ayer en Nueva York este tridente encabezó la lista de bajas en países emergentes en una jornada de poco volumen).

Esta semana, en paralelo, se anunciará el ahorro fiscal obtenido en julio. Será de $ 2.400 millones, pero contiene casi $ 1.500 millones de ingresos generados por el traspaso de fondos de las AFJP al sistema de reparto. Así, el ahorro puro sería ligeramente menor que los $ 1.000 millones. Impactaron a pleno en las cuentas públicas de julio los pagos que se hicieron para atenuar la crisis energética.

En el proyecto de Presupuesto 2008 que se enviará a la Cámara de Diputados se estudia incluir un crecimiento de la economía de 4%. Por primera vez en la gestión Kirchner, la estimación estaría cerca de la realidad. Es que el consenso de analistas sostiene que el año próximo el crecimiento pasaría a ser de 5%-5,5%. Por prudencia, y para subestimar la recaudación impositiva, siempre se contempló en el Presupuesto un aumento del PBI mucho menor. Este año por ejemplo, el crecimiento de la economía real terminará duplicandoal incluido en el Presupuesto 2007 (8% contra 4%). Lo que puede hacer creíble que el gobierno cumpla con el ahorro de 3,15% en 2008 es que simplemente no tiene margen de maniobra. Debe afrontar vencimientos de deuda por u$s 6.000 millones de dólares el año próximo, imposibles de ser obtenidos en el mercado de Caracas en su totalidad. La última compra de BODEN que hizo Hugo Chávez por u$s 500 millones le explotó en sus manos: inmediatamente tras la adquisición, se desplomaron los mercados del mundo y aún no pudo revender los papeles argentinos. La situación financiera para 2009 es aun más complicada ya que, de ganar Cristina Fernández las elecciones de octubre, necesitaría obtener de los mercados u$s 10.000 millones en su eventual segundo año de gestión.

¿Está al tanto la candidata de lo ajustado de las finanzas públicas a futuro? Sus allegados responden afirmativamente.

Anticipan un acuerdo con el Club de París tras las elecciones de octubre. Nada se habla en cambio de una reapertura del canje a los bonistas. Cómo se podrá cumplir con un ahorro fiscal de 3,15% en 2008 es una incógnita que seguramente no se develará en la presentación del Presupuesto el 15 de setiembre. La palabra ajuste espanta votos por más que sólo signifique hacer que el gasto público pase de crecer 50% a apenas 15%. «Néstor Kirchner tiene al superávit fiscal como base de su gestión y será lo mismo con Cristina», juran fuentes del gobierno. La inflación del Presupuesto 2008 estará en torno a 8%. No se cumpliría y puede convertirse en herramienta para licuar silenciosamente el gasto.