La inversión lidera la recuperación económica (alerta por el stock de capital)

En el último trimestre del 2020 la inversión registró un crecimiento interanual de 15,9% y fue el único componente de la demanda global que no experimentó un retroceso frente al último trimestre del 2019.

"El índice de la Inversión Bruta Interna Mensual (IBIM) viene experimentando un crecimiento continuo en términos interanuales desde noviembre del año pasado, lo que implica una recuperación de la capacidad productiva", señaló la Undav. 

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Un informe de la Universidad Nacional de Avellaneda (Undav) reveló que con el mejor marzo desde el 2018, la inversión es el componente con más dinámica de la recuperación macroeconómica que vive el país.

Aunque la recuperación de la inversión en el cuarto trimestre del 2020 no logró revertir la caída total durante el primer año de la pandemia, en ese período registró un crecimiento interanual de 15,9% y fue el único componente de la demanda global que no experimentó un retroceso con respecto al último trimestre del 2019.

En ese mismo período el consumo privado retrocedió un 8,1% y el consumo público un 2,6%, mientras que las exportaciones mostraron un descenso de 32,5%.

Undav

Según la Undav, en ese último trimestre del 2020 la formación bruta de capital fijo se expandió un 17,3% con respecto al trimestre anterior, lo que significó el segundo trimestre consecutivo de expansión de la inversión. Asimismo, el consumo privado se incrementó un 4,2% y el consumo público 1,3%. En contraposición, las exportaciones retrocedieron un 8,7%.

Los rubros de inversión que más crecieron sobre el cierre el 2020 fueron:

• Equipo de transporte (Nacional) 61,9%
• Maquinaria y equipo (Nacional) 30,8%
• Equipo de transporte (Importado) 26,9%
• Maquinaria y equipo (Importado) 15,2%
• Construcciones 10,2%

Los que cayeron fueron:

• Otros activos fijos 0,7%
• Otras construcciones 27,4%

Así, según la Universidad, en el último trimestre del año 2020, la participación de la inversión sobre el producto alcanzó el 15,8% consolidando la recuperación registrada en el trimestre anterior. “Vale recordar que el segundo trimestre del año pasado, la participación de la formación bruta de capital fijo sobre el PIB computó un 9,6% a causa de la profundización de la recesión económica como consecuencia de la aparición del coronavirus”, remarcó el informe al que accedió Ámbito.

En concreto, el cierre del 2020 presentó una caída de todos los componentes de la demanda global, puesto que el consumo privado se contrajo un 13,1% y las exportaciones un 17,7%. A su vez, la formación bruta de capital fijo en particular mostró un retroceso en el acumulado de 13,0% con respecto al año 2019.

En este marco, la Undav resaltó la medición de marzo del índice de la Inversión Bruta Interna Mensual (IBIM), elaborado por la Consultora Orlando J Ferreres & Asociados, que arrojó un crecimiento interanual de la inversión bruta medida en términos reales de 49,1%.

Fuente: Orlando J Ferreres & Asociados.

Ese índice reveló que el sector que más se expandió fue Equipo durable importado con un 90,3% seguido por Equipo durable de producción y Construcciones con 50,5% y 47,8%, respectivamente. Por su parte, Equipo durable de origen nacional registró un incremento de 20,1%.

"El IBIM viene experimentando un crecimiento continuo en términos interanuales desde noviembre del año pasado, lo que implica una recuperación de la capacidad productiva", señaló la Undav, aunque aclaró: "A pesar del fuerte incremento de la inversión, es importante señalar que la pérdida de capacidades productivas registrada desde la etapa final del gobierno de la alianza Cambiemos hasta la flexibilización de las restricciones a la circulación de personas resultó en la destrucción de capital. De modo, que es menester que la trayectoria de la inversión bruta continúe con este nivel a fin de incrementar el stock de capital".