Llega esta semana misión del FMI

Lavagna comenzó a acelerar definiciones para poder cerrar el año en lo financiero. Trascendió que esta semana llegaría una misión del Fondo Monetario para comenzar a delinear las bases de un borrador del acuerdo. De todas maneras, y con las elecciones legislativas a la vista, no habrá ninguna definición importante al respecto, pero sí se sentarán las bases para, lo más rápido posible, después del 23 de octubre culminar las negociaciones.

Paralelamente, el equipo económico está definiendo esta semana el lanzamiento del BODEN 2015. Hubo un giro importante en la estrategia de financiamiento: se optó, por recomendación de los abogados del país en el exterior, emitir ese tipo de instrumento con legislación argentina. Es que si se lanzara un Bono Global en el exterior (legislación Nueva York), se temía que surgieran embargos de fondos buitre sobre los dólares que logre de financiamiento el gobierno.

Este giro no es gratis: los inversores se sienten lógicamente más seguros con un título con legislación en Nueva York y la diferencia se puede ver en la cotización que hoy tienen los Par y Descuento y que castigan con 5% menos de valor a los papeles con sede tribunalicia local para la resolución de diferencias. Esto traducido a los u$s 1.000 millones que se saldrían a captar son u$s 50 millones. Nada despreciable. El BODEN a 10 años sería con amortización completa al vencimiento.

La preocupación oficial pasa por completar los recursos para afrontar los vencimientos de todos los títulos, inclusive del FMI, que operan hasta fin de año. Serían aún necesarios u$s 1.500 millones para cerrar las cuentas dependiendo del superávit que se logre desde ahora y hasta fin de año. En realidad ese númerobajaría a u$s 1.100 millones y se lo inflaría -con prudencia- en Economía para evitar presiones adicionales sobre el gasto público.

Otro frente en el Palacio de Hacienda pasa por la confección del Presupuesto 2006. Sobre éste se concentrará la misión del FMI que en teoría tiene encuentros previstos con el secretario de Hacienda, Carlos Mosse, y el de Finanzas, Guillermo Nielsen, quien encabeza las conversaciones con el organismo. El superávit primario sería de 3,2% del PBI y el gasto de la administración nacional se incrementaría 10%. La inflación se la ubicaría en torno a 9%. Se mantiene la estrategia de Lavagna en este su cuarto proyecto de Presupuesto: mostrar extremada prudencia en la recaudación, obligar a recortes de antemano de gastos, y asegurarse un excedente a medida que transcurra el año.