Llega FMI para difícil negociación

La próxima semana llegará al país una misión del Fondo Monetario encabezada por Tomas Reichmann, en lo que será una nueva y difícil negociación para el gobierno. Si bien el cumplimiento del déficit cero se logró en el trimestre julio-setiembre, con el derrumbe de la actividad económica y la recaudación es virtualmente imposible que se lo logre en la última parte del año, y precisamente sobre este punto girarán las conversaciones.

Hay varios puntos delicados que ponen en jaque al acuerdo. Son los siguientes:

• Desembolso de u$s 1.200 millones. En teoría a fines de noviembre debería concretarse el desembolso de u$s 1.200 millones del Fondo Monetario. No sólo no se adelantará ese giro sino que puede llegar a comprometerse porque en el acuerdo se especifica claramente que no sólo deben cumplirse metas fiscales del trimestre sino también estar cumpliéndoselo en la actualidad. Esto último es lo que los técnicos del FMI objetarán y entonces podría ser necesario un «waiver» o «perdón» del FMI.

• Posición del FMI frente al Patacon y LECOP. Ya comenzaron a circular y está en duda si para el FMI el gasto que Cavallo pagará con LECOP, por ejemplo, se lo considera gasto público este mes o sólo cuándo amortizan esos títulos en un año. Se descuenta que el FMI tendrá una dura postura y lo incluirá como gasto del mes, lo que inmediatamente haría incumplible la meta de déficit cero.

• Renegociación del acuerdo. Hubo banqueros del exterior y hasta funcionarios del equipo económico que recomendaron directamente renegociar el acuerdo y hacerlo más creíble. Lo consideran incluso más importante que las medidas a anunciarse, ya que centran que el problema del riesgo-país es por la alta incertidumbre sobre el cumplimiento de las metas, agravado por la caída de recaudación. Está claro que un desvío de u$s 500 millones en la meta de déficit cero será perdonado por el FMI pero todo apunta a que estará por encima de u$s 1.500 millones el rojo fiscal del trimestre.

• Pagos congelados. En setiembre, por ejemplo, más allá de las transferencias a provincias, hubo «congelamientos» importantes desde el Ministerio de Economía. Se pagó el interés del FRB el 1 de octubre, cuando lo habitual hubiera sido hacerlo el 28 de setiembre (por contrato vencía el pago el sábado 29, pero es tradición en ese caso concretarlo un día antes).

Se descuenta que una vez el gobierno logrará el visto bueno pero en el ínterin habrá extensas gestiones y discusiones no sólo con técnicos del FMI sino solicitando el amparo del Tesoro de EE.UU. Pero al problema que representará el FMI la semana próxima se suma uno relacionado con las negociaciones con gobernadores: ¿qué pasa si Standard and Poor's señala que las provincias argentinas entraron en «default selectivo» al renegociar su deuda con bancos de 25% a sólo 7% anual? Era otro tema entre los varios que acosaban a los funcionarios de Cavallo ayer.