Mondino: "Los mercados por un tiempo no nos van a creer"

"Los mercados por un tiempo no nos van a creer. Días de recuperación como ayer (por el martes) de 200 puntos básicos se pueden repetir una vez que en julio hayamos cumplido con el déficit cero, y que esto se repita en agosto, setiembre, y así en adelante." De esta manera se refirió Guillermo Mondino, jefe de Asesores del ministro Cavallo, a la probable evolución del mercado financiero local.

En una entrevista con Ambito Financiero habló de las reformas que podría introducir el Congreso, la recaudación impositiva de julio, las declaraciones de Duhalde de no pago de la deuda, y de la desconfianza de inversores. Este fue el diálogo mantenido con Mondino.

Periodista: ¿No piensan que por un tiempo el mercado va a dudar mucho de que se cumpla y se haga efectivo el déficit cero?

Guillermo Mondino: Los mercados por un tiempo no nos van a creer. Lo que creo que va a pasar es esto: abusamos tanto del crédito que llegamos al final de la historia. El déficit cero lo implementamos no para que ahora nos crean sino porque ya no nos creen. ¿Cuándo empezarán a creernos? Será una cuestión de que nos portemos bien durante un período suficientemente largo para que empiecen a volver a darnos crédito. ¿Cómo fue con la convertibilidad? Se lanzó en marzo del '91, se legisló en abril y vinieron tres meses de dudas. Todo el mundo estaba desconfiando diciendo que no es sostenible, vino y se fue el FMI, decían que no iba a andar, dudaban de las reservas. A fines de junio empezaron a decir: «Esto camina». Se fue construyendo la institucionalidad y luego despegó el mercado. Algo parecido vamos a ver ahora... Días de recuperación como el martes, de 200 puntos básicos se pueden repetir una vez que en julio hayamos cumplido, que en agosto hayamos cumplido, y así en adelante.

P.: No puede suceder que por la recesión, la recaudación sea menor a lo que estimaron y se queden cortos con el ajuste...

G.M.: Los cálculos están hechos muy realistas. Con un mes de julio complicado, estamos bien dentro de lo que dan las proyecciones y estimamos el mismo patrón en agosto y setiembre. Tenemos metas realistas de recaudación. De todas maneras, mes a mes el secretario de Hacienda revisa las pautas. El último trimestre del año habrá que ir evaluando la reforma de la ANSeS porque es muy demandante para cumplir con el déficit cero el período octubre-diciembre. Hay que acelerar el paso con esas reformas. Si se avanzó o no, requerirá de mayores esfuerzos. Cuando Duhalde critica el pago a los acreedores externos no explica que no se les paga, el déficit cero va a ser más restrictivo. Esto porque será menor la recaudación, más dura la situación fiscal y económica y porque la economía se derrite en el momento que la Argentina se declare en cesación de pagos. Duhalde puede decidir si paga o no a acreedores, lo que no va a poder decidir Duhalde es si va a convivir o no con las reglas de déficit cero porque no tendrá más crédito.

•Corte horizontal

P.: ¿Por qué se hizo el decreto del recorte parejo, sin excepción para determinadas franjas de haberes?

G.M.: El corte se hizo horizontalmente por algunas razones sencillas. Primero porque el recorte horizontal es el más apolítico que puede tomarse. Lo va a ejercitar el secretario de Hacienda. No puede ser una decisión que mes a mes el Presidente tenga que decir cuánto corta a Juan y a Pedro. El secretario de Hacienda lo hace asegurándose el déficit cero. No se le puede transferir la decisión al secretario de Hacienda de cómo se recorta. El tiene que decir: «Recorto tanto por ciento», una vez aisladas las partidas que no se pueden tocar como intereses y transferencias a provincias. Ahí empieza el problema para los sectores que se quieren atender como los jubilados. Es el Congreso el que legisla partidas especiales para atender determinadas situaciones, como jubilados de menos de trescientos o quinientos pesos. Si hay discrecionalidad, el secretario de Hacienda se come todos los juicios del mundo. Si recorto más de arriba que de abajo, empiezan a aparecer juicios. Los que hacen juicios son los de haberes más altos. Es lo más inequitativo del mundo y termino pagando costos de juicios, intereses y haberes a los jubilados de altos ingresos.

P.: ¿Cuáles reformas pueden aceptar y cuáles no?

G.M.: Ahora los legisladores tienen que votar cómo van a legislar los recursos para subsidios. No nos oponemos. Lo que decimos es: «Guarda, muchachos, que hemos exprimido de más el limón del sector privado y no hay más plata para sacar». Por lo tanto, si quieren legislar mayor carga tributaria, va a ir en contra de una rápida reactivación y no vamos a recaudar y no tendré plata para jubilados.

También hay que tener cuidado con las distorsiones que se creen con facilismos como subir aportes a las privatizadas que se traslade a tarifas y lo terminen pagando las mismas personas que yo quería ayudar.

P.: ¿Aceptarían postergar la devolución de Ganancias?

G.M.: Esa medida la hicimos porque era un instrumento para devolverles un poco a los que siempre pagan impuestos. Si el Congreso decide legislarlo, lo discutiremos y no nos vamos a cerrar ante las alternativas que planteen.

P.: La incertidumbre sobre lo que ganarán jubilados y estatales mes a mes, ¿no terminará acentuando la recesión?

G.M.: La gente no tiene que hacerse la película de que serán terriblemente variables los ingresos. En la medida en que el Congreso apoye con las leyes que pedimos, será menos volátil. La gente en el sector público tiene certidumbre de empleo, lo que no pasa en el sector privado, donde no se sabe si las empresas cierran a fin de mes por la ausencia de crédito. Esta volatilidad de los sueldos del sector público me compra el acceso al crédito en el sector privado y bajará la volatilidad donde hay muchas más personas ocupadas.