• El prometido fondo anticíclico para usar en caso de posibles crisis ya asciende a u$s 600 millones. • Además trascendió que la recaudación récord de mayo servirá para mantener elevado el superávit. • Más que el aumento del gasto público, lo que impulsa crecimiento de economía es ese superávit. • Llega en momento preciso porque en provincias ya se está esfumando tras los aumentos salariales. • Riesgo: presión a gastar al conocerse este ahorro.
Con la recaudación de mayo (de la mano de los vencimientos de Bienes Personales y Ganancias), se compensará la tendencia observada con el gasto público. Son cálculos oficiales que buscarán eliminar la incertidumbre generada por el aumento de las erogaciones estatales. Incluso ayer trascendió un dato en línea con esa aspiración: el fondo anticíclico contará con u$s 600 millones al cierre contable de mayo.
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Mes a mes, la intención de Felisa Miceli (quien ayer tuvo un breve encuentro de 5 minutos, protocolar, con la misión del Fondo Monetario que se encuentra en el país) es acumular u$s 100 millones.Por ello es que a abril contaba con u$s 400 millones depositados en una cuenta de «ahorro especial» en el Banco Nación. En el Central, también el Tesoro tiene depositados fondos, pero son para destinar al pago de deuda, puntualmente u$s 3.000 millones, de los cuales u$s 1.800 corresponden a un cupón de los BODEN.
El fondo anticíclico fue creado a fin del año pasado y en él iba a confluir el excedente del superávit presupuestado. En el proyecto aprobado por el Congreso finalmente se estipuló una meta de $ 18.000 millones. En realidad el gobierno apunta -y puede lograrlo- a obtener $ 22.000 millones de saldo favorable este año.
La única duda, y no es exclusiva de este equipo económico (ya que anteriores ocasiones se intentaron proyectos similares), pasa por cómo evitar que, con la difusión del dinero ahorrado en el Banco Nación, surja una fuerte presión de diferentes sectores para gastarlo y que de esa manera termine evaporándose a los pocos meses de vida. Por ello el estricto secreto con que se maneja el monto de esa cuenta de «ahorro especial». Una alternativa barajada en su momento pasó por la creación de un fondo fiduciario que trabe el uso de lo ahorrado para otro fin que no sea el compensar una merma en la recaudación ya sea por shock externos o bien por caídas en el precio de los commodities. Precisamente sobre este punto pasaba una de las preocupaciones principales entre analistas del mercado: ¿cómo iba a hacer el país si por una apreciación real del tipo de cambio (ya sea por caída del dólar nominal o mayor inflación) las exportaciones empiezan a ceder y por lo tanto lo que se recauda por las retenciones a las exportaciones?
Por ello el foco que se pone ahora en resaltar los estrictos aportes que se van y se vienen efectuando mes a mes al fondo anticíclico. Por lo pronto se espera una recaudación impositiva de entre 14.000 y 15.000 millones de pesos este mes, de la cual u$s 200 millones irán a la cuenta de «ahorro especial». Otro monto seguramente se destinará a ahorros para pago de la deuda.
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