El Banco Central prepara lanzar al mercado un canje de bonos que en su primera etapa será por $ 600 millones pero que eventualmente podría triplicarse. La operación puntualmente se haría sobre los BODEN 2011 -nominados en pesos-que están en poder de la entidad que preside Martín Redrado, los que se colocarían en plaza a cambio de otros papeles similares como el BODEN 2007 y 2008.
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Las autoridades del Mercado Abierto Electrónico ya fueron notificadas de la operación para que adecuen el sistema y el BODEN 2011 pueda ser operado en plaza. El mecanismo para volcar este nuevo papel al mercado sería por una licitación en la que participarán las entidades financieras interesadas en canjear su tenencia de bonos.
La historia del nuevo BODEN a ser lanzado está vinculada con el festival de bonos tras la salida de la convertibilidad. Por ley se habilitó al Banco Central a $ 7.800 millones y girarlos al Tesoro Nacional. Como contrapartida recibió estos BODEN 2011. El gobierno nacional utilizó esa fuerte emisión para el rescate de las cuasi monedas que, a su vez, habían emitido las diferentes provincias, antes y después de la devaluación. También se emitieron BODEN 2013 por $ 1.000 millones. Las provincias deberán devolver el dinero recibido en cuotas hasta 2011, a través de deducciones de la coparticipación impositiva. La operación hace dos años en la gestión Duhalde, generó duras críticas ya que la Nación aumentó su endeudamiento en medio del default, restó capacidad de pago a acreedores, y llenó al Banco Central con otro bono.
¿A qué se apunta con esta millonaria operación en el Banco Central? A completar una curva de rendimientos para los títulos en pesos. Hoy está formada por los BODEN 2007 y 2008, y el PRE8 y PRO12. Pero con el BODEN 2011, el mercado tendría una tasa de referencia en pesos a más largo plazo. Los BODEN son los títulos de más liquidez en la plaza, y el canje se haría a cambio de esos papeles nominados en pesos arriba mencionados. No está definido aún cuándo se hará la primera licitación, pero lo que está claro es que el Banco Central no tendrá pérdidas ni beneficios por la misma. Sí ganará indirectamente con la tasa de referencia en pesos de los BODEN 2011.
Paralelamente, en el Banco Central están ultimando detalles del cambio de normas para que más personas y empresas puedan ser sujetos de crédito. En este sentido, las mismas se están consensuando con las entidades financieras de manera tal que, una vez puestas en vigencia, terminen generando concretamente un aumento de los créditos y no queden como una herramienta aislada y sin uso. Apuntarán a que los bancos que presten a personas y empresas en situación irregular no sean « castigados» por ello por normas de la entidad monetaria.
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